陆能耗双控 凯基投顾：2类股将成赢家

（中国「能耗双控」政策影响及投资建议。图／凯基投顾）

大陆加强落实「能耗双控」的能源消耗总量与强度双控政策，地方政府加强监管，尤其广东与江苏无预警限电，影响范围开始扩散。凯基投顾指出，该政策短期冲击台厂电子供应链，也显示大陆能源转型势在必行，将带来绿能发电、电动车、储能等产业长期商机。

凯基投顾表示，「能耗双控」对整体产业的短期影响有四大重点需注意。首先，是高耗能产业将因减产导致报价调涨，而调涨足以弥补减产损失，台厂的塑化、钢铁、造纸将受惠；其次，短期停工冲击电子供应链，包括零组件、PCB、被动元件、散热、电源等，实际影响需视限电政策时程，及业者本身库存及产能调配的因应策略；第三，主要产能在大陆之外的铜箔有潜在转单题材；最后，对水泥、成衣、制鞋等传统产业的台厂影响则偏中性。

而在长期结构性影响面上，凯基投顾表示，大陆制造业将加速外移至东南亚或返回台湾，延续美中贸易战后的全球供应链重组趋势，提早布局东南亚的厂商将优先受惠；塑化、钢铁、造纸等高耗能产业将受到长期减产限制，导致供需长期扭曲、并支持报价欲小不易；最后，是大陆为达2060年碳中和目标，将对绿能发电、电动车、储能产业带来长线商机。