期货技术战略－等待压回 布局多单

上周五台指期受到美股表现疲弱影响仅以平盘开出，但早盘卖压沉重，指数缓步往下走低，虽然之后略有反弹，不过，平盘附近卖压不容小觑，指数缓步往下走低，最后终场以小跌38点作收。

台指期高低震幅仅有80点左右，但成交量却是放大至10.6万口，量能逆势增加，终结连4天量能萎缩，投资人操作心态较偏向空方。未平仓量虽然减少0.2万口，看似对多方不利，但探究其筹码流向便可知道以转仓至8月合约为主，因此，趋势多头部位仍持续在仓，量能格局仍以多方发展为主。

外资及陆资上周五在现货市场连续买超46.17亿元，虽然在台指期净多单略有减少，不过，目前净多单仍有0.96万口，而投信与自营商操作略为松动，目前分别仅剩下净空单0.1万口以及净多单463口，法人整体看法保持小幅偏多。

台指期经过多天上涨，动能指标已经出现超买讯号，短线上似乎有过热疑虑，且加上目前指数位置与均线乖离过大，多头缺乏上攻诱因，且加上在高档卖压沉重，因此短线上有拉回整理疑虑，但中线格局仍以多方掌控盘势发展为主。

金融期周涨幅高达3.6％表现最强，成交量也随指数大涨增加63％，价涨量增，且加上近远月份未平仓量并未出现松动迹象，多头表现十分强劲，量能结构有助于多头攻势的延续。金融期近期多头续涨，即将要挑战4月高点，不过短线高档卖压也将会逐渐出笼，加上短线涨幅已大，后势可等待压回再进场布局。

电子期近期表现最为疲弱涨幅仅有0.8％，而周五指数出现重挫行情，量能也同步来到0.34万口，价跌量增，空头意图掌控盘势发展。电子期经过重挫后，短期头部隐然浮现，加上短线动能指标在高档即将交叉往下，因此操作应采取偏空布局为主。

选择权隐含波动率持续下滑，目前来到低档区，且选择权也将进行结算，时间价值递耗速度会加快，操作上应采取卖方策略为主。买权最大未平仓量价区位于7,800点约有5.8万口，上涨压力落在7,700至7,800点，目前选择权的未平仓卖权买权比率来到124.1％，多头力道有减弱迹象，因此在量能不足情况下，要越过上涨压力区难度将更高，操作应采取等待压回布局多单策略为主。（本文作者为大华期货分析师）