搶搭AI投資列車 專家：無泡沫化疑慮 掌握557幸福密碼

安联投信16日举办2024年中展望与安联AI收益成长多重资产基金募集记者会。记者崔馨方／摄影

AI大趋势来袭，不但只有科技类股受惠，百工百业都因为AI重新定位，安联投信建议，在快速变化经济环境中，长线参与这股大趋势，可聚焦AI、主动式多重资产策略，掌握幸福密码557，也就是以股五债五、主动式多重资产策略，掌握七类收益来源。

安联投信表示，AI涵盖的范围很广，光是生成式AI，10年内商机就上看1.3兆美元，年复合成长率超过40%。以AI收益成长多重资产策略为例，其中资本利得部分有股票资本利得、可转债资本利得、公司债资本利得；股债利息部分有公司债债息、可转债债息、股票股利；在权利金部分，有掩护性买权；换言之，可以上述七类收益，在变动市场中掌握更多潜在多元收益。

安联AI收益成长多重资产基金（本基金有相当比重投资于非投资等级之高风险债券且配息来源可能为本金）经理人庄凯伦表示，全球市场面临去全球化、数位化与地缘政治等多重挑战。受惠于全球目光都集中在A技术所带来的产业转型与新契机，不只局限于科技业，包括传产等也开始思考如何将AI应用落地到数位化的转型上。预期在AI应用逐渐百花齐放、在相关资本支出与基础建设需求增温带动下，有望落地后进而带动产业成长规模。挹注相关主题产业长期成长动能。

展望下半年，庄凯伦说，面对政策转向在即，部分股市创新高，除了因外部政经情势杂音干扰程度缓解所致，同时也是受稳健基本面所支撑。另方面，从企业端来看，预期去年领先的产业有望维持强劲的获利成长，许多领域企业获利成长今年有望重新加速，后续整体环境料将继续有利风险资产表现，市场涨幅的扩散提供参与轮动行情的投资机会。

其中在货币政策部分，庄凯伦表示，美国联准会再次升息可能性不大，但美国稳健经济表现，让降息迟迟没有启动； 再来看通膨数据，消费者物价指数（CPI），扣掉比较难以压抑的住房通膨年增率，目前大概落在2%附近。另据国际货币基金IMF今年4月预测，全球在2024、2025都有3%以上经济成长率，值得注意的是，美国经济比预期的更有韧性，经济成长预测数据是往上修。

针对AI投资契机与各阶段型态，庄凯伦表示，AI发展仍在早期阶段，AI泡沫基本上是没有的，因为现在上涨的个股，背后都有获利支撑，相较于2000年科技泡沫，现在股价上涨的企业都有获利来源；以美股标普500为例，尽管历经上半年涨势，现阶段本益比仍远低于2020/2021年；受惠于看好获利成长性及前景明确性，预料在科技与AI相关类股动能有望延续到2025年推波助澜下，预估获利成长性有助于缓解是否涨多的疑虑。