清华大学报告：中小银行兼并重组将比较常见

5月22日，清华大学国家金融研究院发布的《2021年度中国系统性金融风险半年报》（下称《报告》）显示，从宏观层面看，2020年我国整体系统性风险水平虽有小幅调升但迅速回落，并在2021年趋于稳定；从微观层面看，分行业来看，系统性风险在金融中枢的银行业中积聚明显，在2020年上半年迅速上升，随后呈下降趋但仍有反弹。

“宏观风险基本上是在警戒线之下，主要是宏观经济表现比较好，在消费和投资都恢复不是很强劲的情况下，出口和房地产投资成为支持宏观经济稳定复苏的支柱；同时金融监管政策灵活调整，也支撑了经济稳定恢复。”清华大学国家金融研究院副院长周皓解读称。

微观层面上，《报告》测算了目前上市的83家金融机构微观系统性风险指标：系统性预期损失值（SES）、条件在险价值（⊿CoVaR）以及系统性风险指标（SRISK），并将它们按照银行业、保险业、证券业三个子行业来做样本分析。结果显示，银行业金融机构对系统性金融风险的边际贡献最大，去年上半年有明显增加，在下半年有所回落但仍处于高位。

以系统性风险指标衡量来看，《报告》显示，国有行和农商行的边际贡献处于高位，股份行和城商行下降明显；以系统性预期损失值衡量来看，城商行最高，农商行贡献日益显著。“因此，从风险边际贡献角度，需要持续关注城商行、农商行。”

“潜在风险也不容忽视，金融风险暴露存在一定的滞后期，具体而言，包括延后暴露不良贷款的规模是否可控、融资平台破产清算风险、产业债无序违约封信啊、弱资质房企风险、产能过剩行业风险等均是潜在的风险点。”《报告》提醒。

以延后暴露不良贷款为例，《报告》认为，当前阶段，疫情仍有反复，消费复苏仍然存在一定的不确定性，“以时间换空间可延后风险的暴露，在需求相对不足没有较好解决以前，成本上升的压力又紧接着给小微企业存上带来新的挑战。”

《报告》同时指出，面对此次疫情冲击，国有行、股份行承担了较多的社会责任，对大量贷款实施延期还本付息，部分城商行也承担了大量的无还本续贷，这些业务将来都可能造成不良规模的反弹。“考虑到当前风险并没有被充分揭示，加之部分银行掩盖真实不良、虚假或非洁净出表的可能性，正如去年半年报所提到的，时滞的不良贷款反弹是较大的风险隐患。”

“因此，部分城商行、农商行在将来不仅要缩表，而且并购、兼并重组等形式也会更加常见。就当前来说，一二级资本金的补充与不良处置力度的加大是当务之急，金融机构应利用好政策延期的窗口期，以时间换空间，放风险与未然。”《报告》称。

为此《报告》建议，对于银行尤其是中小银行而言，吸引战略投资人进入，优化股权结构是健康可持续发展的路径，“因此股权限制在将来可适当放松，应鼓励优质银行参控股中小银行，实现业务的联动，此外还应鼓励长期资金如保险等参与银行股权。”

《报告》还提出，对于不良贷款规模反弹风险，当前应加快从顶层设计层面明确不良资产处置等操作的法律依据，从法律角度加以保障与完善，除一级市场外，不良的二级市场更要健康发展，在参与主体日益多元化的背景下，要进一步完善相关的规则体系与配套政策，提升流动性。“该类业务的合规性也需要银行机构充分重视，切忌以虚假方式掩盖风险。”