股价两个月翻倍！盛夏将至 这个板块已躁动不安
近期啤酒股的集中上涨，已经成为震荡市中一道亮丽的风景线。3月15日至今，A股重庆啤酒涨幅超过100%，青岛啤酒、珠江啤酒短期涨幅均超过30%；港股的青岛啤酒股份、华润啤酒也有显著上涨。
对于早已潜伏在相关个股中的基金来说，收获的季节已经提前开始。公开信息显示，多位管理规模较大的绩优基金一季度加仓啤酒股。
比如谢治宇管理的兴全合宜一季报十大重仓新增了华润啤酒；焦巍管理的银华富裕一季报加仓重庆啤酒，持仓占比从上年四季度的4.79%提高至8.05%；朱少醒管理的富国天惠一季度也加仓了珠江啤酒510.88万股。
对此，不少公募基金经理近期在采访中表示，啤酒股在启动产品高端化升级后利润弹性明显，且板块整体在春节后的调整中跌幅较大，有望成为二季度消费领域的投资主线。
国盛证券研报显示，青岛啤酒2019年推出青啤1903国潮罐、全麦白啤，2020年推出新款白啤、皮尔森精酿、琥珀拉格等高端新品。尤其是新款白啤2020年上市后受到市场欢迎，起量迅速，已经成为公司高档产品矩阵中增长最快的产品，预计2021年继续放量。
从近期表现亮眼的重庆啤酒也可以看到，去年12月，重庆啤酒完成与嘉士伯的资产重组，2021年作为公司重组后的第一年，高端化战略已经初见成效。安信证券研报统计显示，2021年一季度产品销量同比增长53.42%，达到71.11万千升，吨价增长3.43%至4524元。高档、主流、经济产品营收分别为11.08亿元、17.60亿元和3.50亿元，同比分别增长98.91%、51.20%和14.05%，高档产品增速显著高于主流和经济型产品。
再以华润啤酒为例，兴业证券研报显示，受疫情影响，2020年公司营收314.48亿元，同比下降5.2%，其中喜力实现翻倍增长。从销量来看，整体啤酒销量1110.2万吨，同比下降2.9%，表现优于行业。其中，高端及次高端啤酒销量146万吨，同比增长11.1%。
业内人士分析称，从短期来看，啤酒的销售旺季还没到来，在国内疫情基本受控的背景下，餐饮业复苏叠加夜场等渠道回归，均有利于中高端啤酒销售。主要关注高端品的竞争情况。从长期看，未来5年啤酒板块格局将逐渐清晰，龙头企业将在高端产品竞争中杀出重围，获得持续的利润回报。
一位绩优基金经理表示，啤酒的投资逻辑很简单，就是在过去十几年里，行业内公司不断地打价格战，造成的结果是：首先是小公司全部出局，仅剩青岛、华润、珠江、燕京等几家大公司，行业格局逐渐清晰；其次是利润非常微薄。“其实现在所有的啤酒公司现在都在做同样的一件事，就是把新的高端的产品推向市场，把低端的产品逐渐减少费用投放。这是一条坡长雪厚的好赛道，只需要顺应消费者自然的升级需求，就可以不断取得利润的增长。”
“啤酒行业的问题不是供给收缩。供给一直是存在的，也不是说供给收缩了之后价格就能提上去。啤酒行业的问题是过去一直没有给大家提供足够好的产品。”另一位深耕消费的基金经理表示，“为什么现在看好啤酒行业？因为大家终于意识到了，10块钱以上的酒才是酒，10块钱以下的啤酒是水。企业开始拼‘好喝’，这意味着行业开始走上正轨。”