全球航线大乱 「航海王」将重出江湖 塞港、抢船、抢货柜

有别於单一国家航运，放眼全球机会更佳、波动更低。 图／综合整理

台湾货柜三雄财报陆续开出好成绩，阳明与万海8月12日公布半年报，阳明第二季单季每股纯益(EPS)3.98元，上半年累计6.66元；万海第二季EPS为4.12元，上半年累计5.77元。紧接着，长荣8月13日公布半年报，第二季EPS为13.7元，大赚超过一个股本。

2024上半年，航运股表现出色主因在于货量、运价齐扬，航运市场畅旺，致使上半年整体获利表现优于去年同期水准，近期航运股成为台股最强族群。

回顾2021年度台股，航运三雄强势空降榜单，「长荣」、「阳明」联手挤下台积电，疫情见证航海王盛世，航运股成交量曾占台股高达40％，在AI当红的当前，航运股悄悄重回市场的关注焦点。

海上航运蓬勃发展起源1956年，从一艘改装过的油轮载运58个货柜从纽华克开往休斯顿，随时代变迁，发展出三大航业型态，包含货柜、能源、散装，造就今日的全球贸易，也凸显货柜对对全球经济的影响力，加上AI横空出世，订单涌现海运掀涨价潮，可谓「得船得货柜者，得天下」。

00960野村全球航运龙头息收ETF经理人张怡琳表示，根据调查，若比较全球航运与AI科技大厂的企业营运表现，分别采NYSE全球航运龙头息收指数前10大持股与美股科技七巨头(Magnificent 7)，两者2024全年营收成长率预估均可达到20％以上的亮眼表现，分别为21.67％及29.50％。进一步观察2024全年每股盈余(EPS)成长率，美股科技七巨头平均可达71.06％、表现已十分亮眼，然而全球航运龙头指数前十大个股平均高达145.59％，获利爆发力显然更胜一筹。

根据WTO预估，全球商品贸易量在疫后稳健成长，除了疫情，贸易战、甚至最近美国大选重启的贸易战2.0将再添需求，更多货物商品必须迂回运送、避开产地问题，加上以巴冲突之后的红海危机等地缘政治紧张，运价回升只是刚开始。

野村投信策略暨行销处资深副总经理黄宏治表示，若想参与全球航运大行情、但又担心单押个股风险，最简单的做法就是投资全球航运ETF，即将于8月30日募集的全台首档航运ETF「00960野村全球航运龙头息收ETF」，其追踪指数「NYSE FactSet全球航运龙头息收指数」，不但囊括全球前三大航运、整体指数更是包含了40家龙头企业，若以近五年的表现来看，全球航运龙头息收指数其总报酬达356.59％，胜过台湾加权指数航运类股指数的333.95％；若从风险的角度来看，全球航运龙头息收指数期间年化波动度为25.05％，相较台湾加权航运类股指数的35.50％，低了约3成之多。也就是说，分散布局全球航运龙头不但不减航运股爆发力，从总报酬机会来看更为提升多元，且有助于大幅降低波动风险、避免单押个股像玩海盗船，是参与航运投资机会的较佳方式。

黄宏治进一步指出，全球贸易需求的外溢效应爆开，航运犹如供应链的血脉，确保其运转顺畅，让货柜、散装、能源及其他相关航运业者都有机会得利。航运改变世界，没有它，就没有Walmart(沃尔玛)全球化，甚至没有盛世AI，货柜航运对人类的生活影响之巨大，直逼AI科技，透过航运化繁为简把任何地方的货物运送到世界每个角落可通达的地方。

全球商品贸易面临疫情后首波冲击，若巴拿马运河干旱再现，以及德国、美东及墨西哥湾沿岸港口罢工，恐再次导致航运危机，欧洲因红海地缘政治首当其冲，导致运输成本上升及交货延迟，英国电子产品零售商因供应链及营运成本因素影响利润，被迫采取成本控制措施，另欧美批发零售商为因应开学季及圣诞节庆提前准备，加上下半年通常为航运公司营运旺季，在红海危机短时间内无解、塞港、马士基取消航班等多重因素影响下，高运价的状况可能会持续下去，支撑全球航运利多。

张怡琳进一步表示，航运赚的是全球贸易财，投资人若想参与全球航运大行情、与其单押单一国家，甚至单押个股，可考虑投资全球航运ETF，成分股涵盖货柜、能源(油轮)及散装等三大类型航运彼此之间的营运互补性，投资全球航运股有望降低投资波动性。

若从航运代表性的指标来看「上海出口集装箱运价指数(SCFI)」运价又再度来到疫情高峰时约7成水准，对于航运公司营收与获利料将带来大幅的挹注，有助航运股未来表现空间。

预计在8月30日募集的全台首档航运ETF「00960野村全球航运龙头息收ETF」，其追踪指数「NYSE FactSet全球航运龙头息收指数」即是放眼全球三大航运的龙头企业，在近期震荡盘势表现抗跌领涨的情况下，提供ETF更多元的选择，协助投资人顺风掌握全球航运投资契机，为投资组合增添助力。