权证操作五剑法 要获利一步到位
项庄舞剑，意在沛公；权证「五」剑，意在获利。大盘狭幅震荡，权证占大盘成交金额却是节节攀升，今(26)日权证成交金额为40亿元，占大盘3.51%，更创下近五个交易日最高。在市况明显震荡情况下，兆丰证券金融商品部副总黄俊荣表示，投资人操作权证有五大方向。
中小型短线尽量不要碰！虽然近期柜买指数有回升趋势，但整体来看仍较为偏向空方，加上还有违约交割等利空消息仍需要一些时日淡化，因此，黄俊荣认为，近期市场上的一些中小型个股，能避开就尽量避开，等到稳定后再来操作。
权证标的隐含波动度是否正常？黄俊荣指出，若以基亚为例，投资人若抢put(认售)，目前波动度还是在很不合理的范围，约在200%明显就是不合理，同时其他涨跌停的个股也要小心，虽然选择权证标的要以波动较大的为佳，但若买到不是造市者的单，价位就会不合理。
黄俊荣进一步说，市场上有其他投资人放出的单，也有造市者的单，前者价位恐出现不合理的状况，而投资人可以观察其委买卖张数是否明显较少！就可悉知其权证标的的价位是否合理，以及隐含波动率是否正常。
黄俊荣认为，一般来说60%~70%的隐波率为正常水准，也就代表其背后对于股价有更大的预期才会追价格，因此若超过100%涨停跌停时，投资人追价就要特别小心，建议等标的回稳后再操作。
「大型股建议选天期较长的标的，若想积极操作可锁定天期较短的标的。」黄俊荣解释说，若波动较大天期太短，可能会使价值流失较快，押错方向的投资人损失也会较大。依照目前指数盘整来看，大型牛皮股可选择天期在3~4个月以上的标的。
而例如近期较为强势的金融类股，线型又有突破，因此，黄俊荣建议可以较为积极的操作，可锁定天期较短的权证标的，而电子权值股则可以选择较长天期的标的来操作。整体来看，他预估指数将在9100~9300点盘整到9月，因此建议聚焦价平标的，参考大盘走势高出低进。