《热门族群》美光为DRAM价唱高调 相关族群献涨声

台股大盘今早开高后，试图再战17800关，然权王台积电(2330)持续受到空头打压，加上长荣(2603)、万海(2615)、阳明(2609)等航运主帅再度落水，多头攻势受阻，盘中指数贴近平盘狭幅整理，而DRAM相关族群受惠美光法说释出DRAM、NAND Flash供给吃紧到2022年利多拉抬，无视美光股价昨夜大跌5.73%，今日相关个股仍献上涨声，晶豪科(3006)飙上涨停，南亚科(2408)、华邦电(2344)、十铨(4967)等携手涨逾2%，威刚(3260)、创见(2451)、群联(8299)等也纷纷上涨反应。

记忆体大厂美光（Micron）执行长Sanjay Mehrotra在法说会中表示，随着新冠肺炎疫情之后的全球经济反弹，记忆体强劲需求涵盖资料中心及云端运算，以及终端边缘运算及行动装置，预期DRAM及NAND Flash供给吃紧情况将延续到2022年，价格持续看涨。法人看好南亚科、华邦电、晶豪科、威刚、十铨、群联等第二季营运将优于首季，下半年营运会比上半年好。

此外，美光执行长指出，DDR5世代交替将是DRAM市场供给吃紧的另一关键，由于DDR5透过内建错误校正编码（ECC）核心，以满足资料中心等高效能运算的高效能及高频宽需求，但晶片尺寸较DDR4明显增加，随着DDR5在下半年开始进入量产，DRAM产业的位元供给成长将持续受限。

但也有本土研调机构持不同看反，并维持保守展望，预估2022年全球DRAM供给将成长22%、超越需求成长的20%。研调机构指出，DDR5渗透率尚低，限缩供给的幅度小，针对DDR5配置内嵌式ECC对DRAM供给的冲击在2022年将仅1.4%，主要冲击时间点落于2023年、约5%。并预估资料中心业者的DRAM库存水准将自2021第二季的7周去化至第四季的10周，使其在2022年上半年将面临去库存压力；此外，手机业者的DRAM库存水准将自2021年第二季的自8周去化至第四季的4周，而在2022上半年淡季期间积极回补库存的诱因较低。因此预估DRAM价格将于2022年上半年下跌，而下一波上涨最早落于2022年下半年伺服器启动下一波补库存时，建议投资人逢高减码DRAM类股。