《热门族群》华为利空钝化 载板族群涨声响

华为禁令使欣兴（3037）、景硕（3189）、南电（8046）等载板族群近期股价走势颠簸，但市场预期ABF载板供不应求市况不受影响，利空钝化带动载板族群今（15）日上演反弹行情，以景硕飙升8.87％至71.2元最强，午盘仍维持逾5％涨幅，三大法人昨日买超2091张。

南电今日同步开高震荡走扬、飙升7.57％至135元，截至午盘维持逾2％涨幅，三大法人昨日买超509张。欣兴则开低后翻红走扬，最高劲扬4.87％至79.7元，截至午盘涨势收敛至约1％，但三大法人昨日大举买超达8753张。

景硕2020年8月自结合并营收22.32亿元，虽月减5.46％、降至近4月低点，仍年增10.6％，改写同期新高。累计前8月合并营收172.73亿元，年增达22.6％，续创同期新高。法人看好随着需求续强、产品组合转佳、新产能逐步开出，景硕下半年营运可望持续回升。

南电受惠ABF、BT载板及PCB需求同步畅旺，8月自结合并营收达36.36亿元，月增7.65％、年增达32.26％，创近9年高点。累计前8月合并营收240.34亿元，年增达23.8％，亦创近9年同期高点。

南电预期，华为禁令对营运冲击已恢复，预期第三季营运可望较第二季显著成长，力拚达成营收、获利季季增目标。投顾法人则预期，南电今年营运高峰估落于第三季，受ABF载板产能调整，以及BT载板、PCB需求转淡影响，第四季营收估将季减近双位数。

欣兴则略见高档修正，8月自结合并营收74.78亿元，月减2.07％、年减6.13％，仍持稳高档水准、改写同期次高。累计前8月合并营收573.91亿元、年增9.98％，续创同期新高。由于旗下子公司昆山鼎鑫一厂日前惊传火警，预期第三季营运将略受影响。

投顾法人指出，昆山鼎鑫火灾影响应用于汽车、游戏机及电视的传统PCB产线，产品毛利率低于集团平均。PCB约贡献欣兴合并营收14％，对获利贡献比重预估低于10％，由于工厂已有投保、且未影响全部产线，预期仅小幅影响第三季获利，对营运冲击程度可控制。

由于5G、人工智慧（AI）等高速运算（HPC）对ABF载板层数及面积需求提升，市场供需持续吃紧，使载板厂近年营运扭转过往颓势。多家外资认为，ABF载板缺货状况恐延续至2022～2023年，对此看好欣兴、景硕、南电等载板厂营运持续受惠，纷纷调升目标价。