人行降准 新兴产业迎钱潮

2011年以来中国降准后陆股各指数表现

人民银行宣布自12月15日起「全面降准」，这是自今年7月15日以来，再次「全面降准」，预计释出约1.2兆人民币，主要为促进融资成本下降，支持实体经济发展。市场法人表示，历次陆股在人行降准后都有不错的表现，具成长性、新兴产业为主的深中小企业100指数涨相佳，消费类股预计也可望有所表现。建议投资人不妨逢低分批布局相关基金或ETF来介入把握投资契机。

群益投信表示，大陆人行降准代表向市场传达货币政策宽松的讯息，这对投资信心、市场趋势具提振效果。降准将挹注市场流动性，对股市带来利多，而观察自2011年以来，历次大陆股市表现，以新经济为主的深中小企业100指数不管是降准后一个月3.17％、三个月4.12％、六个月1.62％，平均表现都优于深成指数一个月1.53％、三个月3.14％、六个月0.22％，以及上证指数一个月0.78％、三个月2.44％、六个月下跌2.12％。

中长期来看，陆股评价面还是相对低档，加上北上资金持续流入，其中深中小企业100表现更活跃，后市表现可期，投资人可逢低分批布局。

群益深证中小100ETF经理人张菁惠表示，相较沪深300指数、上证180指数，深中小企业100指数成分股中，当前引领大陆发展的关键趋势产业包括半导体、5G、AI、新能源电动车、高端生物技术与医疗设备等占比最高。

整体来看，大陆经济稳步复苏态势不变，而为保稳增长将刺激政府放宽货币政策，有望利好股市打开上涨空间，深中小企业100指数在股市的投资上，结合了正确性、未来性与代表性，加上资金效应，未来表现相当可期待。

台新中证消费服务领先指数基金经理人叶宇真指出，2021下半年以来，大陆面临增长压力，地产市场相对较为低迷，政策稳增长的必要性和紧迫性提升，12月6日人民央行宣布全面降准，从市场影响上来看，预计降准有利于整体估值中枢上行，A股有望迎来一轮新的上升波段。

观察历次降准预告表述后以及实际降准来看，统计14年以来全面降准预告后次日、一周、一个月三个区间段内，上证指数与创业板指都呈现上涨。

叶宇真表示，当前大陆经济下行预期已被充分消化，降准更多释放稳增长的积极信号，预计后市上涨概率较大，另观察政治局会议提到「实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资」，预计消费产业也可能有相应的支持政策。

另一方面，2021年前三季度居民人均可支配收入两年平均增速5.1％，与疫情前差距持续缩小，且收入恢复领先于消费支出，消费类股后市商机庞大，建议逢低布局消费龙头股。