迎降息潮 銀行、券商回頭買債

降息潮要来了，银行、券商回头布局债券。金管会统计，7月银行、券商同步进场补债675亿元，仅寿险业站卖方，前七月金融三业已砸约8,000亿元布局债券部位，赚债息又有潜在资本利得空间，一举双赢。

一家银行主管说，在降息阶段，银行短期资金成本会下降，养券利差会随降息增加，长天期债券殖利率也走低同时，债券也会有评价利益，有助提升资本利得。

简单说，降息阶段，银行短期可赚养券利差、长期赚资本利得，自然积极布局债券部位，尤其降息后台美利差缩减，各银行资金运用已从SWAP（换汇交易）转锁债券。

金管会统计，受惠7月海外债券殖利率大跌，银行业债券投资部位扣除成本后，7月底帐上债券未实现损失大幅缩减到1,144亿元，是28个月来损失最少，旧债评价损失大减，有助扩大债券潜在资本利得空间。

今年7月底三大金融业持债部位31兆6,305亿元、月增1.12%，其中银行与券商一改6月砍债，全回头补债，仅寿险业减码债券207亿元。

素有「买债王」之称的银行业，7月回头补债485亿元，累计前七月已砸6,932亿元买债居冠；券商7月也回头补国内外债券190亿元，又以大买海外债102亿元最多，累计前七月券商买债570亿元。