上纬去年EPS 6.81元 配息3.5元

上纬投控（3708）去年上半年因疫情冲击，营运动能明显受阻，所幸下半年大陆经济复苏，营运急起直追，全年毛利率17.67％，比前年18.56％下滑，税后净利6.26亿元，年减24.1％，EPS6.81元。董事会决议通过配发现金股息3.5元，配发率51.39％，殖利率仅达2％。股价反映股利政策偏低，逆势下挫。

分析师指出，上纬先前因出售风电事业持股，增添帐上收益，惟先前风力发电投资多有负债，释股利益并非全面活络企业资金，加上后续又有两岸扩产，资金仍须筹措规划，方有大陆子公司挂牌等安排，显示企业资金并非充足活络，以致近年帐上获利多无法以高配发股利政策回馈股东。投资考量多以短线业绩表现，波段操作为宜。

风机朝大型化、轻量化发展，碳纤维复材逐渐取代传统玻璃纤维，成为风机叶片新材料，包括MHI Vestas、金风等风机制造商已陆续导入应用。为此，上纬投控持续推展两岸碳纤维复材扩产、销售布局。

上纬投控估算，2023年将有过半风机导入碳纤维，产值上看220～270亿元，而2023年叶片树脂市场（不含黏着剂），产值约280～340亿元。

上纬投控碳纤维复材营收占比已提升至20％。今年两岸启动扩厂，台湾拟新增5条产线，预计第二季开出；大陆江苏厂今年可望再增14条产线，预计下半年陆续开出。