升级需求不坠 PCB厂营运带劲

网通、伺服器PCB厂前八月营收

下半年市场仍面临去库存、需求走弱的挑战,但5G、AI、IoT、HPC等趋势不变,网通、伺服器等产品规格升级需求仍在,PCB厂如金像电(2368),高频高速材料供应商联茂(6213)、台光电(2383)、金居(8358)等,仍持续看好新平台带来的成长动能值得期待。

金像电为全球最大伺服器板厂,今年受益于伺服器、交换器需求强劲,以及新产能的挹注,营运成长显著,8月营收29.6亿元、创单月历史次高,累计前八月营收达213.6亿元、年增26.2%,为历年同期新高。

虽然第三季伺服器有调整库存的现象,但需求相较其他应用来说有撑,加上400G交换器需求不淡,金像电对下半年营运维持审慎乐观看待。

法人表示,看好伺服器拉货状况不算太差,以及下一代新平台有小量贡献,预期金像电第三季营运有望与第二季持平,搭配400G交换器全年较去年双位数成长的方向不变,第四季亦可望保持水准。

联茂、台光电近年均积极布局网通、伺服器相关产品,但受到消费性电子依旧不振的影响下,两家业者7、8月营收皆呈现年、月双减,第三季显得旺季不旺。联茂前八月营收201.8亿元、年减6.89%,为历年同期次高,台光电前八月营收264.3亿元、年增6.58%,仍为历年同期新高。

联茂表示,不只是消费性市场杂音频传,过去资料中心伺服器、基地台等网通相关需求放缓,也使高频高速材料出货受到影响,不过长期而言,伺服器新平台、汽车电子等需求,带动高速、高频铜箔基板材料未来的升级趋势不变,因此联茂江西三期新产能扩厂持续进行中,公司也对明后年营运展望乐观看待。

台光电表示,企业产品规格升级趋势不变,基础建设类网通产品仍是主要成长动能来源,公司预期在新一代伺服器平台、400G交换器的市占率都将大幅成长。

铜箔厂金居提到,高频高速特殊铜箔需求真正回温,还是要到下一代平台正式推出时会比较显著。

目前观察预估是2023年第一季Eagle Stream所用的RG 312会开始慢慢出货,加上伺服器产业库存也有望调整告一段落,带动营运逐渐回温可期。