生技族群基金 買點浮現

市场对于9月联准会降息预期提高，法人指出，统计1998年以来每逢联准会首次降息前后的生物科技类股表现，通常在前三个月已可看出平均逾4%的明显涨幅，若能在降息后持有一年，涨幅甚至达近30%，相关基金可留意布局时机。

PGIM保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔表示，根据Morgan Stanley统计，观察近35年来生物科技类股和利率大致呈现相反的走势，当利率自高点下降时，生物科技类股每季平均股价表现优于整体指数约4%至5%。

江宜虔指出，生技产业仰赖大量投入资金来创新研发技术，因此对利率的敏感度高，当利率上升将使得筹资成本增加，相对地一旦利率走低，有助于舒缓生技公司的资金成本压力，反映在今年来生物科技公司IPO【IPO】IPO是初次公开募股（Initial Public Offerings）的简称，是指为了筹集企业所需的营运资金，企业的股份首次公开发售并由投资人认购的过程。我国对于IPO股票的课税方式，与一般上市、柜公司略有不同，出售 IPO股票的投资人，每年 5月必须强制核实申报其证券交易所得，扣除成本及费用后，按15%税率分离课税。为鼓励投资人长期持有股票，IPO的股票取得后，持有一年以上出售者，税率减半为 7.5%；上市、上柜后继续持有满三年者，只须按3.75%的低税率课征证所税。家数与金额已出现明显回升，显示投资人对生物科技产业前景看好。

富兰克林坦伯顿生技领航基金经理人依凡‧麦可罗乐观看待GLP-1药物和肥胖治疗的前景，同时也看到AI在药物探索（drug discovery）上的潜力，相信AI和机器学习有机会应用于过去被认为「无药可治（undruggable）」的领域。

江宜虔说明，美国生物科技公司现金水位也看到明显改善，超过八成企业手握的现金水位，至少足以支应二年以上的营运，其中甚至有近四成企业的资金水位足够三年营运需求。

若看生物科技上市公司透过私募管道募得的资金，整体累计金额也在持续增加中，今年的私募金额已接近2023年全年水平，反映出生物科技类股的筹资环境明显改善。