市场风向难测 多元资产基金重获关爱

境外平衡型基金绩效

今年以来，金融市场诡谲多变，通膨居高不下，美国联准会虽然启动升息，态度也转为鹰带鸽，支持景气持续扩张，根据经验，风险性资产的表现通常优于固定收益资产。然而，俄乌事件以及随之而来的能源供应问题，使市场增添不确定性，波动加大，使得多元资产基金申购再出头、绩效相对抗跌。

根据境外基金观测站4月数据，平衡型基金净申购约129亿元，除了货币型基金，是唯一逆势净流入的基金类别。另根据基富通统计，4月以来，该平台的平衡型基金申购占比已突破四成，人气指数直逼股票型基金。

从绩效来看，依Lipper统计至5月19日，同类型平均近月下跌4.8％，今年以来跌幅约一成，表现较全球指数或全球高收益债指数明显抗跌。

M&G收益优化基金投资团队表示，美国鹰派政策需要再6～12个月才能明显打压通膨需求，鉴于公债殖利率呈现上升趋势，目前应避开长天期公债，较看好短、中天期公债收益机会，因为其价格已经消化几次的升息反映，以美国5年期公债为例，目前价格已和2009、2010年时相当，是较合理的水位；另外，随着信用利差扩大，较看好投资级公司债表现，特别是金融产业公司债。

M&G投资认为，市场短期担忧经济衰退与通膨压力，将反映在风险性资产价格上，而公债与利率走势连动度高，整体投资风向变化快且难测，建议投资人持续布局平衡型或多重资产相关基金，兼顾各种收益机会，并适时分散风险。

贝莱德投信指出，在景气持续扩张、市场波动加大时，动态掌握全球市场趋势的多元资产投资策略，聚焦能受惠于通膨与升息的风险性资产，可望在获得资本利得的同时，透过多元分散的投资策略来降低波动风险。