市场轮动 法人：有利东协投资

亚股基金近一个月绩效十强

市场资金由偏重科技股的南韩及台湾转向东协，预期未来将有更多资金流向东协市场，尤其联准会降息将有利东协市场，减轻东协国家货币汇率的下行压力。图／美联社

近期市场波动加大，随着市场投资人降低对于科技七巨头及AI人工智慧概念股的依赖后，市场明显出现市场及类股轮动情况，法人表示，此趋势将有利东协投资。

富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin分析，过去18个月人工智慧基建不乏推出新技术，但有些相关AI技术却欠缺明确收益途径。大型AI概念股需于未来两年提供发展路线，证明AI模型训练可进展至推论，以支持其评价隐含的获利增长，因此从新技术推出到有收益产生，过程挑战仍不少，AI发展潜力，但相对看好的标的并非目前领先的AI概念股，要避免投资于受市场炒作导致评价过高的企业。

市场资金由偏重科技股的南韩及台湾转向东协，预期未来将有更多资金流向东协市场，尤其联准会降息将有利东协市场，减轻东协国家货币汇率的下行压力。

先机亚太股票入息基金投资团队指出，对于新兴亚洲股市前景仍抱持相当乐观的态度，主要因为目前市场一致认为美国联准会将在下次会议上降息，一旦降息循环开始，新兴亚洲央行也将效仿，不但为刺激新兴亚股经济提供动力，降息造成的美元走软，也将降低新兴亚洲货币的贬值风险。

愈来愈多的新兴亚洲企业获利成长超过美国企业，目前许多新兴亚洲国家的财务状况比美国强得多，财务审慎程度更高，投资和推动未来成长的能力更强，未来几年，新兴亚洲的经济前景将更受期待。

霸菱投资认为，未来几个月有多项因子支持亚洲股票前景，包括经济有望恢复增长到鸽派货币政策。由于主要央行未来几个月开始降息，有望重振亚洲大型内需经济体的经济增长动能，因此看好亚洲股票的未来表现。

除亚洲状况有改善外，欧洲经济复苏，加上美国劳工市场稳健，也有望推动亚洲市场需求些微改善，从而推动当地的制造业及出口业。由于美元下半年的前景表现疲弱，加上主要央行可能会采取鸽派的货币政策，令亚洲股票的评价有机会获得向上重估。