无惧资本市场动荡 台湾投资人持有现金资产比例大幅降低

在当前总经趋势下，台湾投资人对于共同基金、房地产与保单连结商品，有更强烈的偏好；且随着投资知识提高，台湾投资人更懂得在经济前景未明时，选择可分散风险的投资商品。

此外，虽有超过6成台湾投资人认为自己有能力做出正确的投资决策，但也希望能获得理财顾问的客制化服务。调查指出，相较全球投资人，台湾投资人虽然同样在乎期望报酬率，但也关切理财顾问是否能协助掌握投资风险，以及进行主题式投资。

施罗德投信建议投资人，可采取分散布局来多元化报酬和风险来源，借由具备耐震性与均衡布局的共同基金、或者投资型保单，以有风险控管的方式参与市场，即可在波动剧烈的市场环境中，掌握投资机会。

「施罗德全球投资人大调查」为施罗德投资集团自2016年开始，每年针对全球33个市场、超过23,000位投资人调查。调查议题涵盖投资人行为、退休、永续投资等等议题，为全球最具公信力之全球投资人大调查之一。

新冠肺炎疫情爆发后，主要国家央行普遍实施货币宽松政策，也带来资本市场荣景。在这波「牛市」行情中，许多投资人积极参与，为追求更好报酬，他们也主动补充投资知识。

根据「2022施罗德全球投资人大调查」指出，相较去年仅7成投资人认为自己具备中等（intermediate）以上投资知识，今年调查中，认为自己具备中等以上投资知识的投资人已超过8成；且去年仅4％投资人认为自身的投资知识达专家（expert）等级，但今年竟有高达28％的投资人认为自己是「专家」，显示有更多投资人热衷于钻研投资知识。而台湾投资人的投资知识水平，又明显高于全球水准，属于「聪明」的投资一族。

举例来说，调查中有一个测验题，提及「利率上升时，债券价格一般将发生什么变化？」参与调查的全球投资人中，有47％会答出正确答案，也就是债券价格将下滑，但台湾投资人答对的比例高达54％，高出全球平均值7个百分点，凸显台湾投资人不仅自认自己有能力做出正确的投资决策，实际上的表现也优于全球水准。

然而，在总经情势未明朗、资本市场转趋震荡的环境下，台湾投资人还是希望能获得专业人士协助。调查指出，66％的台湾投资人期待投资机构应该负责确保投资人有足够的金融知识水准，明显高于全球（51％）与亚洲（55％）投资人；有53％的台湾投资人希望投资顾问应确保投资人具备足够的金融知识，也明显高于全球（39％）与亚洲（44％）投资人。这形成一个有趣的现象，就是台湾投资人虽对自己投资决策有自信，但也期待专业投资顾问能给予自身投资建议。

随着欧、美等主要经济体迈入升息循环，台湾投资人也更偏好多元布局、并朝向低波动的投资商品。调查指出，在过去6个月中，共同基金已成为最具吸引力的投资商品。

此外，如果问到台湾投资人希望未来聚焦哪些资产类别，前两名为房地产（66％）与保单连结商品（61％）。

值得一提的是，即便今年市场动荡，台湾投资人持有现金资产的比例，从去年的79％、大幅下滑至今年的46％，差异达33个百分点可见台湾投资人仍积极投资，而非仅紧握现金部位。

施罗德多元资产策略产品经理蔡宛庭建议，投资人要兼顾报酬率与风险控管，不妨考虑全球分散配置的环球型多元资产基金、或者是投资型保单，作为核心布局。

她补充，对于通膨与主要央行货币政策发展持续影响市场，投资人在看到美国通膨数据下滑、企业表现的忧虑缓解之前，市场震荡格局恐将持续，以多元资产投组布局较佳。

她建议，对于股票态度谨慎，但也可以进一步开始寻找标的，例如进一步减少目前承受较大压力的美股与欧股，部分获利了结原物料股，同时开始寻找大陆股票投资机会，主要着眼于其疫情解封、货币政策相对宽松下可望有相对表现之优势。

债券方面，蔡宛庭建议仍透过短天期美国国库券的布局，维持较短存续期间配置，以因应美、欧央行均往紧缩货币政策方向前进的大环境。

此外，亦降低与股市相关性较高的非投资等级债券比重，进一步拉高投组的下档保护。不过，随着美国10年期公债已突破3％，债券的投资价值亦渐次浮现，建议开始采取缓步增持之投资策略。