视阳Q4不看淡

视阳第四季营收年增高成长可期，稼动率维持9成以上。图／本报资料照片

视阳近五季营收表现

视阳（6782）今年以来营运表现强劲，呈现逐季成长，展望第四季，公司于20日的法说会中表示，第四季因大陆双11购物节拉货偏保守，且重复订单较多，预期前三季创高后第四季营收会稍缓，但和去年同期相比仍有高成长，同时稼动率也会维持在9成以上。

视阳第三季营收10.37亿元，季增15％、年增60％，写历史新高，毛利率36％，每股税后纯益（EPS）3.15元；今年前三季累计营收为27.58亿元，年增61％，EPS为8.14元。观察各地区销售表现，以亚洲为最高，占比达73％，欧洲为21％，美洲则是7％。

视阳表示，第三季毛利率为36％，较第二季40％下滑，主因欧洲出货成长较多，且集中在矽水胶透片产品，在透片出货增加之下，高毛利产品如矽水胶彩抛、周月抛产品的占比较少，使整体产品组合价格较第二季约有5％减幅；同时，马币升值和日币贬值亦有所影响，未来会透过降低成本、产品组合优化及新品推出等改善毛利率。

展望未来营运，视阳指出，第四季因大陆双11购物节拉货偏保守，且重复订单较多，预期在几季创高后营收表现会稍缓，但和去年同期相比仍有高成长。产能方面，目前月产能约3,800万片，产能利用率已达90％以上，接近满载，至于扩产目前尚无明确时间表，可能会视销售情况于未来一至两季后进行，明年资本支出规划为6～7亿元，折旧费用约5.5～6亿元。

各区域方面，视阳说明，日本终端客户数稳定成长，销售表现佳，而aespa代言效益在日本市场显现，但还需长期耕耘以提升竞争力。中国大陆方面，从618到双11的销售情况都偏保守，惟因去年基期低，所以今年在中国大陆市场还是有超过8成的成长，明年在原有客户及新客户带动下，大陆市场应有成长机会，但态度审慎。

至于欧美地区，未来有高成长机会，主要推动力来自于现有大客户的通路拓展与新产品，像是新设计的老花多焦片在第三季已销售到欧洲地区的客户。