水泥厂H2毛利看增

虽然近期因天热电力需求增加，导致煤价小有反弹，但在环保趋严、需求减少，水泥生产主要原料之一的煤炭价格趋势长期看跌，加上进入传统旺季，水泥价格稳定；市场预期，台泥（1101）、亚泥（1102）、信大（1109）及国产建材实业（2504）下半年毛利率比上半年提升0.5-1个百分点。

已低迷二年的煤炭价格，虽在今年5月至7月初间有小幅反弹，但在长期需求减少下，煤价今年以来平均跌幅仍在二成上下。

市场预期，在环保趋严、长期需求减少，煤炭价格中长期趋势应还是处于微幅走跌，这对水泥厂下半年的毛利率提升有助涨动能。

除此之外，台、亚泥指出，由于每年的下半年是水泥厂传统旺季，且年底有工程赶工、水泥需求增加，水泥价格会有一波涨势，因此，在煤价跌、水泥价格调涨状况下，水泥厂下半年获利应会优于上半年。

第三季原本就是大陆水泥市场的淡季，台泥认为，今年大陆水泥市场价格受水灾影响，7月行情不好，预期8月开始会持平，9月价格会反映水灾过后复建需求增加而有调涨。