私募股权基金 在陆踩雷

华尔街日报报导，资料提供商Preqin亚太区及估值主管Angela Lai表示，专注于中国市场的私募股权基金正面临着几年前难以预见的挑战。资料显示，2023年上半年，那些至少有一半资本投资在中国市场的美元计价私募股权基金仅募集了14亿美元，比去年同期大减约九成。同期，全球私募股权募资额仅下降约15％。

报导称，在中国投资的私募股权基金正面临一系列障碍，包括中国经济复苏乏力、陆港股市估值下滑，以及国际投资者越来越不愿意将资金投入中国资产。对这些私募股权基金来说，中国网路企业曾经是利润丰厚的投资标的，但2020年底中国政府对网科行业开展整顿行动之后，许多网企的估值出现大幅下降。

譬如，2020年计划在陆港两地上市的金融科技巨头蚂蚁集团，当时的估值超过3千亿美元。包括凯雷、华平投资在内的投资者原本可望从中大赚一笔，但中国政府在最后一刻叫停这起交易。今年7月初，蚂蚁集团估值缩水为780亿美元。

另据资料分析公司Burgiss估计，2022年，包括创投基金在内的中国私募股权投资基金的平均年回报率为-5.6％，这是自2008年全球金融危机以来的最低水准。就连私募股权公司自身的投资者对中国前景的看法也日趋悲观。2022年底时，接受Preqin调查的投资者中，只有不到20％的受访者认为中国私募股权市场是新兴市场的最佳机会，而一年前此一比例为46％，2020年为55％。

报导指出，对于那些已承诺投资私募股权基金的投资者来说，想退出并非易事，因他们的投资通常会被锁定最长10年时间，而且若基金经理人要求追加资本，这些投资者还得投入更多资金。