MAPECT 私募股权转乾坤－从台湾进入新汽车产业机会 看私募股权基金扮演角色
15年前带着多年电子产业经验，应邀赴上海加入全球最大汽车零部件及系统供应商任职，肩负在亚洲市场推广和建构在地化供应体系的任务，当逐渐深入了解传统汽车产业持续在驾驶安全性、舒适性以及节能等方向投入极大的资源后，随即察觉我所熟悉的电子科技，确实可以大幅提升汽车的功能和效能，因此开始积极参与加速推动汽车电子化，试图将台湾所拥有的独特资产导入汽车产业。
在多年屡次回到台湾找寻技术合作伙伴的经验中，确实发掘到台湾拥有优质的产业能力与文化特质，但也发现台湾在跨界发展上所遇到的盲点，在此提出我对计划进入国际汽车产业之企业的几点建议：1、学习产业知识、了解产业文化；2、引进国际化汽车产业人才；3、发挥既有技术优势，将电子技术汽车化；4、加速成熟企业的转型与升级；5、积极争取海外并购机会；6、建立健全的筹资渠道，强化资本能力。然而现实情况下，企业或因资源排挤，或因专业属性等因素，前述建议内容并不易自行完成，因此需要考虑借助外部机构的专业能力来达成。
私募股权基金（PE Fund）与创投基金（VC Fund）之价值差异
台湾在1980年代开始科技产业起步与快速成长，除了政府制定明确的产业方向与政策，引进海外人才，促成国际合作之外，创投行业（Venture Capital Fund）的兴起亦是促成无数科技公司设立与成长的重要推手。随着台湾迈入已开发国家，除了持续鼓励创新创业，既有成熟企业所面临的转型升级与世代交替等问题，也是提升整体竞争力的重要议题。参考欧美国家的发展历程，私募股权基金（Private Equity Fund）在其中扮演极为重要的角色。
PE Fund与 VC Fund都是投入产业发展的专业投资机构，VC主要投资新创公司，投资规模通常较小；PE则聚焦在成熟且具有一定营业规模和获利能力的企业，在企业需要时，协助企业再次成长，甚至转型和升级，投资规模较大。
一个优质的PE Fund拥有专业的财务与产业团队，具备充足的跨产业与国际化经验，除了适时投入资金，也会做全面的产业分析和预测，协助制定企业成长方向与策略、延揽长期发展所需人才及建立策略合作模式，并在股权架构重组、引进策略投资人、财务杠杆与进入合适资本市场等面向上研拟最佳化的架构。以特定产业发展的PE Fund，更专注于投入完整的产业价值链，协助建构上下游的供应体系。
台湾产业现况与私募股权发展的期许
国内产业正在经历重大的变革，许多家族或中小型企业面临接班问题，亟需寻求新的成长与重新定位的机会；大型企业则需透过产业整合创造偕同效应，以面对加剧的科技变革，进一步在全球竞争中站稳脚步。扩大PE Fund在市场中的参与，有助于这些企业及产业加速成长、创新和整并。
以汽车产业近期知名的并购案件为例，KKR在2016年收购日本汽车零部件公司Calsonic Kansei后，又协助其并购欧洲汽车Tier 1供应商Magneti Marelli（右图，美联社），大幅提升Calsonic Kansei的销售、客户基础及研发体量，使Calsonic Kansei从区域型的零部件供应商跃升成国际级的汽车供应要角。这样的成功案例在欧美地区已成常态，中国大陆在多年前开始急起直追，而台湾也陆续成立本土的PE Fund协助台湾产业发展。
台湾公司及产业或能透过这种方式拓展国际商业机会，许多台湾中小型企业与3C产业的产品技术首屈一指，却因缺乏汽车产业的运营经验和生产资历，以及缺乏跨国整合经验，在进入全球汽车供应链的过程中遭遇许多困难和障碍。台湾汽车产业的发展应建构完善的产业面和供应链，此时若有更多了解产业的私募股权资本参与，将能协助这类公司透过转型与国内外资源整并，拓展在国际上的舞台。