《台北股市》黑色元宵后…多空看月线

牛年元宵节，台股加权指数收黑失守万六大关，勉强守住月线位置，统计周线下跌387.58点，跌幅2.37%，不过，保德信高成长基金经理人叶献文表示，2月台股月线仍涨5.39%，涨点815点，为连续第4个月收红，下周连假之后首要观察月线是否有撑，进而带动台股止跌反弹，是短线观察指标。

另外值得注意的是外资动向，叶献文说明，本周外资对台股的动向缺乏延续性，几乎都是买一天卖一天，特别是24日大幅卖超239.3亿元之后，25日立即反手回补231.27亿元，今日再度受国际投资情绪影响，大幅卖超944.17亿元，金额为史上单日卖超之最(第二高为2007年7月27日的623.98亿元)，导致市场波动明显升温。据统计，本周外资卖超台股938.45亿元，自春节红盘日以来累计卖超862.93亿元。

叶献文指出，受到美国10年期公债殖利率短暂升破1.6%，导致市场忧虑走升的殖利率将使得股市资金加速转入债市，加上投资市场对通膨存有忧虑，一旦通膨目标提早达成，可能使得主要央行宽松政策提早退场，造成资金面不利因素，不安情绪冲击资金撤出全球各主要股市，包括美、日、台、韩等。

但是从企业获利与基本面角度来看，台股前景相当看好，叶献文解释，台股领涨的半导体产业，不论晶圆代工等产能仍吃紧，加上车用晶片的需求也持续推升半导体用量，在产业面结构上，半导体类股的供需关系紧俏并未有任何改变，热门族群被动元件、DRAM、面板等产业前景同样看俏，短线台股回档纯粹来自资金面的疑虑。

叶献文认为，近期回档可视为股市涨多回档，因为短线涨多、指数相对高档，因此反应较为剧烈，但是台湾经济表现持续看升，不仅2020年经济表现一枝独秀，2021年GDP预估更是进一步成长至3.7%，配合企业获利成长在上半年有低基期的优势，企业获利年增率将缴出双位数的亮眼成绩，投资人不妨于回档时逢低加码布局台股基金，以参与台股今年的多头行情。