先探／林哲良：谁能扛起多头反扑的重责大任？！
回顾过去将近一个月的时间，台股在多数人的意料之外，持续向上反弹，不知不觉，指数已上涨将近五百多点。此时此刻，指数又来到相对尴尬的位置。眼前，投资人唯有慎选个股，才能在欧债及证所税阴影仍未完全消散的状态下，靠着好股抗跌不抗涨的特性打败大盘。
【文／林哲良】
在欧债风暴及证所税两大利空冲击之下，台股自五月四日高点七七○四．八七点下跌以来，加权股价指数在后续一个多月，完全无法越过月线。不过，这样的情况在六月十五日之后已经出现变化，而且六月十八日，五日移动平均线又再度穿越二○日移动平均线，顺利营造出短多的气氛，而短多的气势若能延续，中多行情就有机会出现。
回顾过去将近一个月台股的反弹，加权股价指数虽然上涨五二七．九三点（详附表），但融资金额却是呈现减少的迹象，期间，外资虽小幅卖超一四四．二九亿元，但在本土投信及自营商联手买超的状况下，刚好抵消外资的卖压。就融资金额减少的状况来看，筹码似乎是被长线投资人逢低吸纳，此举应有助于台股回档时的支撑。
其实，季线目前约在七三三○点附近，距离上一个大箱型的上缘七三五○点并不远，换句话说，短线多空双方极有可能在季线附近持续缠斗、攻防，待七月底确定九月ＫＤ值能再度交叉向上，配合五○日移动平均线也同时走扬，多头才有机会让短线反弹行情变成波段攻势。
就历史经验来看，九周ＫＤ值一旦自低档交叉向上成功，通常指数至少有五周的「好光景」，目前指数反弹已经进行将近四周，而且指数的位置又相当接近季线。换句话说，现阶段投资人若要进场，就时间点而言，其实是蛮尴尬的时刻。所以，投资人不妨等待指数拉回整理成功之后，再进场布局也不迟。
指数短期连番重挫机率低
话虽如此，短线投资人也不需要太过于悲观，因为在欧盟高峰会于六月底推出，欧洲稳定机制（ＥＳＭ）与欧洲稳定基金（ＥＦＳＦ）可直接注资陷入资金危机的银行等政策之后，若无突发性的意外发生，短期之内，金融市场的波动性、不确定性将降低。因此，全球股市再度出现连番重挫的机会也不高。
至于「无基之弹」能够走多久，说实话很难预测，且多数人通常是后知后觉，等到大盘涨不动一段时间之后，才知道行情结束。而就经验法则来看，台股多头攻势通常是沿着五日移动平均线走，若指数有效跌破五日移动平均线，通常行情结束机会就很大。
持平看待，台股短线陷入整理格局的机会颇大，过程当中有人涨、有人跌，盘面因此而呈现出「各自表述」的局面，严格考验投资人的选股功力。
个股「各自表述」
生技股及智慧型手机、平板及轻薄笔电概念股，无疑是引领台股这波反弹的要角，尤其是生技股，反弹幅度超过二○％以上者比比皆是，包括讯联、盛弘、乔山、济生、大学光等都是代表性的标的。由于生技产业受景气影响较小，此一族群后续仍值得逢低留意，尤其是业绩表现不俗者。
电子股方面，反弹表现相对抢眼者，当属苹果（Apple）及三星（Samsung）概念股，以同时在两家公司供应链当中扮演重要角色瑞仪为例，股价自六月四日反弹以来，涨幅不但超过二○％以上，股价更在六月二十五日创下一五八．五元的历史新高价位。显而易见，投资人仍应在苹果与三星供应链中优先寻找投资机会。
知名投资大师麦嘉华向来有「末日博士」之称，但他近期却鼓励投资人拥抱股市、放弃债市，值得注意的是，麦嘉华认为部分股票之所以具备吸引力，乃是因为其具有高股息殖利率或是股利配发情况相对稳定的优势。事实上，从盘面来看，近期台股之中，能够逆势走强的个股，的确不乏这一类的标的，包括葡萄王、宝雅等，都是代表性标的。因此，高息利股应该是投资组合当中不可或缺的一块。
投资高息利股首重稳定，这一点从电信股及保全股过去的股价走势便可略知一二，退而求其次，才是从殖利率还不错的个股中，寻找长线营运展望偏向乐观的个股，代表性标的如威达电、新麦等，其中后者因为具备中国内需概念，因而更值得留意。
本文详情及图表请见《先探投资周刊》1681期或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的当期内文转载