台积电爱买金融债　不败教主：跟着护国神山安心抱

▲据台积电重讯，今年4月加码2.4亿美元持有美国银行、摩根士丹利、高盛等10家世界级银行龙头发行的债券。（翻摄自NYSE脸书）

图文／镜周刊

卡位政策红利，川普新政可望松绑金融监管，有利美国金融发展，今年以来金融债ETF息差双赚。不败教主陈重铭早在去年就花300万买金融债ETF，「当时殖利率超过5％，我就安稳领息可攻可守，且金融业一路往上，当川普搞鬼造成股市震荡，金融债ETF就是资金的避风港。」而金融债就连护国神山都爱买！台积电持有公司债的前10大都是金融债，陈重铭建议，相对低档的甜甜价进场卡位，跟着台积电安心抱债。

「我去年砸千万抱债，其中的300万元陆续买进金融债ETF，当时殖利率5％以上很不错，我就安稳领息、赚价差，抱到现在很划算！」以配息率5％计算，陈重铭抱金融债已有15万息收入袋，他看好3大优势安心卡位。

1.川普松绑监管，金融业利多

陈重铭认为，美国联准会Fed主席鲍威尔暗示降息速度放缓，股债市震荡，但是美国经济好，对金融业仍是利多，「尤其是金融债ETF卡位政策红利，今年以来表现亮眼，川普新政可望松绑金融监管，有利美国金融发展，且降息放缓，也使得美国金融业可望处于相对高利的环境。」他说。

以市场上9档金融债ETF来看，近1年报酬率介于8.62％～11.93％的水准，而近1个月来股市有如大怒神，令投资人心惊胆跳，但金融债ETF却能创造正报酬。

2.不甩黑天鹅，资金避风港

「川普爱搞鬼，三不五时黑天鹅会飞来几只，平时把债券ETF当做类现金，抱债领息，股灾时再从债券拨点钱，去买超跌的股票。」陈重铭教战灵活操作策略。

事实上，金融债的资金动能持续增温，在动荡的投资市场成为资金避风港。统计本月以来，整体债市资金净流出365.1亿美元，然而，金融债却是资金净流入达3.5亿美元，在所有债券ETF种类中，仅次于短天期美债的6亿美元净流入。

3.台积电加码金融债，与护国神山同行

据台积电重讯，今年4月加码2.4亿美元持有美国银行、摩根士丹利、高盛等10家世界级银行龙头发行的债券。

「小散户与大户没有距离，台积电持有公司债的前10大，都是金融债。」陈重铭分析，因违约风险低，长期报酬、波动度等都很稳定，投资人与护国神山同行，可共享债市报酬。

自9月份联准会大幅降息2码后，金融业利差大幅收敛，中国信托投信基金经理人张瓈尹观察，这个现象显示投资人看好货币政策的宽松，将提振华尔街大型银行和较小型的地区性银行，使银行坏帐提存属可控范围，也不会紧缩对企业或个人信贷标准。

根据CreditSights统计，截至今年11月15日，投资等级金融债利差收敛35个基本点，较一般投资等级债收敛24个基本点更多，因此张瓈尹认为，在经济软着陆和川普政策面利多下，金融债表现可期。

以中信优先金融债（00773B）来看，追踪彭博10年期以上优先顺位金融债指数，不仅高评等公司债具有相对公债较好的收益，由于经济可望软着陆，长天期投等债利率风险逐渐降低，能抵御景气波动，而00773B规模突破千亿，又是月配息，可望成为投资人资金的避风港。

注：统计至2024/12/12。资料来源：Cmoney。

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