台積電CoWoS供應鏈危險了？陸行之憂3風險 示警2台廠：看不出有大單

知名半导体分析师陆行之示警台积电CoWoS相关供应链。欧新社

台积电预定17日召开法说会，市场关注CoWoS（晶片堆叠）产能状况，是否真的反映市场对AI需求的强劲增长。

然而知名半导体分析师陆行之却示警相关供应链，除了国产设备商万润营收数字非常突出之外，均豪及志圣到目前为止，真看不出有接到CoWoS设备大单。

陆行之在脸书粉专指出，CoWoS 产能对台积电不贵，要是不小心错误扩产被AI客户坑，折旧摊提还是可控，但现在吃香喝辣的CoWoS产业链就会比较危险。

他还补充，因为台积电掌控逻辑晶片制造及晶片整合架构，先进封测技术演进持续领先没问题，「我比较担心微缩趋缓，光刻机设备投资变贵，大客户不愿买单」。

此外，他也认为市场看好的气冷/水冷散热/均热片产业链，第3季营收季增6~12%、年增15~20%，都没有让人感觉很惊艳，但第2季的产业玩家毛利率确实有明显改善，待看第3季营业利润率是否能更上层楼。

有网友在贴文底下留言认为他太悲观，陆则回应「我希望我的粉丝大大注重投资风险，有时会看早，高于预期的，真正厉害的公司，不用我来提醒」。