台积电每年成长15％ 本益比30倍是高估？
股巿氛围比财务数字重要，才会有老手说: 涨时重势，跌时重质。(示意图／达志影像shutterstock提供)
昨天把中大型股(台湾50+台湾100+上柜50，共200档)的资料统计了一下，给大家参考，不管是追求动能型的，或是喜欢价值型的，或许可以得到一点参考。
目前护国神山--台积电的本益比约30倍，与过往大多落在20-25倍的水准相比，等于上了另一个台阶，因今年台积电预估EPS成长约15%，但本益比却增加了3成，因此目前股价的涨幅中，评价上升> EPS成长，反应出资金对台积电未来的期待，以及资金的集中配置效应，台积电长期来看仍有成长的空间，如台积电CEO所言，2025年之前，每年15%的年成长可期，所以若股价不动，明年的本益比会自动下滑，之后每年都会降低，这是买台积电的底气。
若台积电保持在30倍本益比之上，其他个股就有机会轮到比价，比如成长性高于台积电的公司，本益比就能挑战比台积电还高的水准；成长性不亚于台积电，但本益比远低于台积电的个股或许就有机会上修；至于成长性低于台积电的，可能就很难得到巿场资金的挹注，除非.......跌的够低，以价值型投资的角度切入。
以下二个表没有全列出200档个股，只列出本益比低于20倍，及本益比高于30倍的二种。
#本益比低于20倍: 低评价不一定是真的便宜，没有成长性的公司就永远只会低本益比，这点要注意，不可因为低本益比就买，但若是因为景气趋缓而被卖下来的，若能看到景气复苏之日将到，就值得留意。
**要提醒一下，景气循环股(原物料型)不能用本益比来看便宜或昂贵，会得反效果。
#本益比高于30倍: 高评价不一定就是贵，只要成长性够，本益比到100倍都有可能，因为多头巿场重视的是气势，气势看筹码面的强度与题材的想像空间，当然公司本身的竞争力也是一个考量。
简单的说，多头巿场不应用本益比来限制上涨空间，因为巿场是用未来一年、二年或五年来看，股巿氛围比财务数字重要，才会有老手说: 涨时重势，跌时重质。但若是看起来便宜又有成长机会的成长股，就可以说本益比还很低，不妨就留意看看是否有关键价格可以切入。
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本文仅为专案内部讨论与分享，非投资建议，读者请审慎评估，独立判断~
财务数据来源: 筹码K线
(图/PressPlay Academy船长提供)
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