联电秀肌肉 外资再升目标价

联电即将公布第一季财报，汇丰证券指出，随缺货潮持续、联电议价能力更强，营运状况可望大秀肌肉，市场持续聚焦下半年晶圆代工进一步涨价题材；摩根大通证券则认为，联电第二季营收将续强，毛利率可望触及30％，二大外资双双调高联电推测合理股价。

联电首季营收高于财测，汇丰证券认为，联电第一季毛利率可望季增2个百分点，来到26％，首季每股纯益可能创造惊喜，超越市场0.59元的预期。

基于价格温和调涨，以及产能利用率居高不下，汇丰推估，联电第二季营收将季增5％、毛利率挑战30％，放眼下半年，汇丰基本假设晶圆单位售价将再季增2％，然不排除实际上可能出现5～15％上档空间，带动获利进一步扬升。汇丰证券将联电推测合理股价升至68元。

针对全年展望，摩根大通证券表示，联电很可能调高2021年营收展望至10～15％（摩根大通估计为年增16％），与晶圆代工整体产业成长性相近，更重要的是，联电可能释出更多28奈米制程的扩张计划，2021～2022年资本支出有向上空间。