ABF股王南电 外资升目标价

凯基投顾指出，南电元月营收月增7％、达52.4亿元，预期ABF、BT载板、PCB产能利用率为100％、85％、75～80％，受惠网通类高效能运算（HPC）产品持续强劲，使ABF产能满载且单位售价续扬，上调本季营收预估至季减3％，优于先前5～10％季减幅度。并认同BT涨价态势，维持「买进」投资评等。

高盛证认为，各种高阶应用带动ABF用量，ABF供需缺口2022年将进一步扩大，南电相比其他ABF供应商，有更高比例营收来自现货市场，因此未来几年将持续享有ABF产品报价上涨优势。

摩根士丹利证指出，南电预计2022年扩张ABF产能5～6％，第二季开始量产，更大规模的扩产则于2023年第一季上线，届时产能将会年增18％。

南电2021年缴出每股纯益16.38元的新高佳绩，根据外资推估，南电毛利率将由2021年的28.5％，大幅增长至2022年的41.1％，每股纯益直接翻倍至32.89元，2023年、2024年每股纯益再飙高到49.75元与63.86元。