《热门族群》ABF载板恐供过于求 外资看淡三雄、目标价反升
美系外资指出,在纳入AI伺服器需求上升带动数据中心绘图晶片需求成长因素后,最新预估ABF载板供过于求状况有所趋缓,今年供过于求幅度估自14%降至约12%,至2025年则自16%显著降低至6%,但仍然会出现供过于求状况。
美系外资认为,受AI需求增加及对下半年稼动率回升的乐观看法,推动ABF载板三雄股价自5月以来涨幅达约18%,高于加权指数的7%。然而,鉴于ABF载板至2025年仍将供过于求预估,对ABF载板三雄股价维持审慎看法。
美系外资表示,市场过度看好AI对ABF载板三雄带来效益,认为主要受惠者为日厂Ibiden,辉达(NVIDIA)及超微(AMD)对欣兴带来的受惠效益微乎其微。尽管首季财报公布后股价已有所修正,但认为目前市场获利预期仍过于乐观。
受平均售价(ASP)承压及获利预期调降等因素影响,美系外资预期ABF载板三雄股价下半年将出现双打底,故对欣兴、南电、景硕维持「减码」评等,但全数调升目标价,自100元、155元、77元调升至140元、225元、80元。