《半导体》2外资看股王 信骅目标价狂升到3250

美系外资表示，有鉴于市场对AI的强烈期待，信骅股价自2月初以来已经反弹达41%，目前市场对长期前景变得更加乐观，尤其是 AI/ChatGPT。只是，就基本面来说，信骅大陆客户的需求尽管稳定但仍看不到有意义的复苏，且某家美系客户正在恶化中，现阶段仍在等待进一步得需求回温，维持目标价1515元、评等减码，该评等反映了广泛的云需求前景，但未考虑ChatGPT 的影响。

另一家美系外资反倒相对乐观，该外资认为，在第一季看到信骅营收陷入更明显的调整，第一季应该已经是伺服器底部位置，第二季随着超大规模企业的推动将开始迎来复苏，更重要的是，正如先前预测，信骅可能会受益于新的英特尔伺服器平台商机，每台ASP增加10美元至35美元，AST2600、AST2700将分别贡献BMC ASP上涨20%、50%，同时，信骅BMC业务也可望从AI伺服器中获益，尽管英特尔服务器仍存在不确定性，但信骅在伺服器领域中具有可靠的消费历史，有助于扩大潜在市场。整体来说，下调2023年预期收益11%，但保持对2024年的预测基本不变，将目标价由2300元调升3250元、维持加码评等，值得注意的是，该评价并未考虑到非BMC业务的潜在动能。

另外，该美系外资也表示，尽管台积电(2330)晶圆成长上涨，但信骅的产品ASP提升将借此抵销，信骅管理阶层也维持全年营收成长15%的目标。