《通信网路》宏达电Q2营收双增、还是亏 外资续喊卖

日系外资针对宏达电(2498)出具最新研究报告，宏达电第二季在新品推升下，营收有机会双升，外资也对其发展VR(虚拟实境)给予正面肯定，但短线贡献营运仍有限，尚无法扭转颓势，故维持卖出评等、目标价28元。

日系外资表示，宏达电第一季财报表现不佳，尽管利润率有所提高，但在更好产品组合收益的能见度仍有限，宏达电股价在上月上涨35%，主要是市场期期待5月推出的VR新品。

宏达电第一季营业收入为11.8亿元，季减少26.25%、年减少11.28%，单季营业毛利率从去年第四季的27.9%上升至29.0%，增加1.1个百分点，单季营业净损为12.8亿元，营业利益率为-108.8%，归属于母公司业主净损为10.2亿元，每股税后亏损为1.25元。

展望第二季，日系外资表示，宏达电恐仍是一个亏损的季度，但因有产品型号为HTC Wildfire E3的新产品出货量增加，将带动营收成长，预计宏达电第二季营收季增加30%、年增加14%，毛利率将增长至29.1%，每股亏损缩小到1.2元。

日系外资表示，展望未来，宏达电在VR的努力可望取得良好的进展，期持续强化VR生态系，宏达电也预计于5月12日至13日举行VIVECON 2021，并预计将推出新的VR耳机以及更新的软体和平台，此外，宏达电在4月27日宣布了一项战略联盟，与日本领先的动画工作室万代南梦宫游戏合作，总体而言，对宏达电VR保持乐观，如果未来长线市场对VR的需求飞速增长，则宏达电将成为主要受益者，但目前其VR业务的规模仍然太小，也使得其今年恐再吞亏损，现阶段维持卖出评等、目标价28元。