投资ETF 先熟悉商品资讯

图／Freepik

近年ETF在国内广受投资人关注，且其热度渐增，为使投资大众对ETF有更深入的认识，规划系列专题报导，向投资人简介包含股票ETF、债券ETF、期货ETF、ESG ETF、客制化指数、收益平准金、折溢价、分割反分割机制、期信托ETF控管措施等主题，让社会大众在投资ETF前能充分理解商品，并留意到相关风险。

ETF简介

ETF为Exchange Traded Fund之简写，国外有翻译作「交易所买卖基金」或「交易型开放式指数基金」等，台湾则称作「指数股票型基金」。另依照其投资操作策略，可分为主动式ETF与被动式ETF。

被动式ETF以追踪指数报酬表现为目标，主动式ETF则透过主动操作选择标的，追求其表现优于基准指数（亦有无基准指数之主动式ETF），并不追踪指数报酬表现。国内目前已开放被动式ETF，主动式ETF则持续研拟中。

股票ETF特性

被动式股票ETF追踪指数报酬表现，而所谓指数，则是指衡量市场、产业、主题等之参考标竿资讯。例如台湾历史悠久的「发行量加权股价指数」，是以市值加权法衡量台湾上市股票整体绩效表现的指标。

被动式股票ETF是由发行人，实际依该档ETF所追踪指数设计的比例购买成分股，虽有不同的指数追踪方式如最佳化复制法等，使发行人并不一定要完全按照指数成分股购买并持有，但仍需遵循被动式股票ETF追踪指数之原则，持有能够追踪、模拟或复制指数报酬表现之标的。

台湾股票ETF概况

台湾于2003年发行第一档ETF，至今已超过20年。在20年的发展中，我国ETF商品透过主管机关、交易所、业者通力合作，不断创新，目前台湾的股票ETF档数上市柜加总超过130档。

其追踪的标的指数丰富多元，涵盖国内及国外标的，可助投资者切入不同市场如美国、印度、日本、欧洲等，并有丰富主题如ESG、公司治理、创新科技、房地产、AI、通讯、电动车、生技，或不同投资策略如价值型、成长型、配息型等，可满足不同投资者的需求。

股票ETF投资风险

投资股票ETF具有相关风险，投资人在购买ETF前须注意。例如常见的主要股票ETF投资风险包含市场风险、集中度风险、流动性风险、折溢价风险、追踪误差风险、终止上市风险等，投资人应谨慎留意，并随时掌握商品重大公告及市场变化。

投资人在投资前应先确认自身财务目标与需求。例如若有现金流需求的投资人，可考虑挑选会配息之高股息ETF，惟仍须注意实际上是否配息以及实际配息金额仍取决于市场变化及发行人决定。

若投资人希望参与市场成长，则可考虑市值型商品，市场上亦有多种产业、国家可供选择。无论选择何种商品，仍需检视公开说明书，确认是否符合自身财务目标及风险承受程度。

在收益分配上，由早期的每年配息，到后来的半年配息、双月配息，到2023年市场上有发行人推出每月配息的股票ETF，惟不可将ETF视为每年必定有固定报酬率或每年有固定配息金额之商品，因实际配息情形与报酬率仍需视市场变化而定。

投资前宜先熟悉商品资讯

并注意相关风险

目前投资股票ETF已有多种管道可以获得相关资讯，包含台湾证券交易所ETF专区/柜台买卖中心ETF专区、台湾证券交易所建置之「e添富」平台、公开资讯观测站、基本市况报导网站、投信发行人网站ETF专区、投信投顾公会网站等，投资人在投资前应先熟悉商品资讯并注意相关风险，以在多变的市场中实现成功的投资。（台湾证券交易所提供、吕淑美整理）