投资人不可不知─证基会专家评论系列－年轻人别因小失大-当冲违约信用损害

经统计上柜市场本（2022）年截至8月底之资料，当冲交易投资人主要年龄层落在41岁至50岁之间，其当冲交易金额占全市场当冲交易金额比重约28.84％，而同期间年轻股民（30岁以下投资人）占比仅11.35％，其交易户数在当冲交易的各年龄层中亦属最小的族群。惟查年轻股民从事当冲交易占其本身买卖上柜股票的金额比重达67.83％，则为所有年龄分布族群中占比最高者，显见年轻股民较常使用当冲交易机制参与资本市场投资。

另外，针对上柜市场本年截至8月底当冲违约人数进行统计，年轻股民占比仅约15％，并未有较其他年龄层人数占比明显较高情形，但因违约交割可能影响违约投资人个人信用纪录及赔偿责任，仍须提醒年轻股民谨慎面对交易市场。

别「小」看违约交割严重性

股票「交易信用」与信用卡消费不同，银行通常给予缴款截止日一两天缓冲期，消费者延迟缴费也可透过缴交循环利息方式偿付；但对证券交易而言，证券商一旦在成交后次二营业日（T+2日）上午10时无法于投资人帐户完成扣款，将立即申报该投资人违约资料，对投资人将产生下列影响：

信用纪录留有瑕疵-投资人经证券商申报违约之后，柜买中心与证券交易所即同步会知他家证券商，结案后三年内的违约交割纪录仍可查询，并且将影响投资人往后之信用纪录；同时，自110年10月12日实施预防违约交割措施，若投资人一年内再次违约交割，自结案公告日起三个月内，投资人首次交易日起连续10个营业日之受托买卖均须预收足额款券，亦即投资人无法进行当冲交易。

证券商可请求违约金-投资人发生违约，证券商于代办投资人给付结算义务之后，除了向投资人要求清偿未交割款、代办费用之外，还可依开户契约之约定向投资人请求相当违约交易成交金额百分之七为上限的违约金，违约交割的后果对投资人的影响重大。

「小」心留意投资环节

投资人违约原因主要为「财务因素」，但亦有个案系为「认知因素」，即因轻忽交易制度而发生，建议投资人平日养成下列良好投资习惯：

投资前看清楚想明白-T日交易时段结束后即确认T+2日上午10时应付交割金额，每日确认成交状况与帐户余额，审慎评估自身承担亏损能力以控管资金水位，并多利用柜买中心官网及公开资讯观测站资讯，理性判断次日交易策略。

与券商保持良好沟通-倘若T日结束时投资人因各种原因（如现股当冲买进未卖出），发现T+2日帐户余额不足支应交割款时，可尽早与证券商联系沟通，例如可采向往来证券商申请办理「T+5型证券款项借贷」借出资金融通以支应交割款，避免成为违约投资人。

知名美国投资家巴菲特曾说：「风险来自于你自己不知道你在做什么！」，投资人应选择正确且必要的资讯，建议可多加利用柜买中心官网丰富的交易制度资讯，审慎评估自身投资承担风险能力，成为快乐创富的投资人。