保德信投信总经理张一明专访／年轻人投资把握2大原则 挑选基金用4P法则
文／陈心怡
身处低薪、人口老化、物价又节节攀升的台湾，对于人生刚起步的年轻人而言，难免也想靠投资迅速累积财富，但看着投资标的五花八门，实在不知道该从哪投资起。保德信投信总经理张一明接受《ETtoday新闻云》专访时建议年轻人，投资其实不复杂也很简单，只要把握两大原则：第一，不懂的东西不要投；第二，克服四种人性的障碍，「贪婪、恐惧、无知、从众」。
张一明举例，贪婪就好比投资人看到股票涨10%，就会想等到20%、30%在出场，没想到后来倒赔回去；恐惧跟贪婪则相反，今年三月份很多人看到股市暴跌都不敢进场，没想到后来台股涨了几十趴，实际上能够赚到这段的人不多，就算是很多人搞不清楚状况下，买到赚到，但也只有一次机会，不会有第二次，因为那叫做运气；至于无知跟从众，是连在一起的，从众就是看隔壁的买台积电，觉得不错所以也跟着买，但台积电已经不错十年，现在位阶已经有点高了。
张一明说，市场上投资标的种类繁多，年轻人可能这个也想试试，那个也想碰碰，但投资最主要的目的，其实就只是赚钱而已。「假设你有一万块，去投资十样东西，赚了一万块，跟你用相同的钱投资一样东西，也是赚一万块，那你要选择哪一个？」相信大家都会选用简单的方式投资。
「年轻人是在跟时间赛跑，年轻的本钱，就是有时间跟承担风险能力，这些在投资上是非常有利的」张一明鼓励年轻人要积极、争取时间，懂的东西投资一样就好，懂股票就买股票或股票基金，都不懂就买基金，看不懂进场时间就用定期定额，不要一次看那么多东西，好好研究一两样，如果实在都没时间，那就交给基金。
▲张一明鼓励年轻人利用时间追求超额报酬。（图／记者汤兴汉摄）
近期，高配息及ETF（指数股票型基金）讨论度爆棚，尤其是高配息，已成为许多投资人选择投资标的的关键。张一明提到，台湾高配息有两种，一是传产类，比较不会有风险，但另一半非传产的高配息股就不一定了，有时候公司配发高股息，其实是想维持高股价，所以投资人除了看配息率外，还要看配息跟获利的比例。假设一间公司去年EPS是3元的话，配息却配4元，那是公司拿出它的保留盈余，算是超配，但有些公司配5元，实际上有赚10元，等于只配了50%出来，且持续这样配，那投资人就可以买进，因为它还会有超额报酬。
至于关注度也相当高的ETF定期定额，张一明认为，做ETF的定期定额也是可以，但ETF就是提供市场报酬，如果投资人做一些主动管理基金的定期定额，它会给你超额报酬，正常情况下经济持续成长，年轻人要跟时间赛跑的话，当然要找有超额报酬的产品投资。
许多人在挑选基金时，最先看的是绩效，但张一明有着不同见解，他认为绩效只是一个结果，挑基金其实有「4P选择法」，分别为「Philosophy 投资哲学、People 投资人力、Process 投资流程、Performance 投资绩效」。
张一明说，这4个P是有按顺序的，首先看基金公司的Philosophy，很多人不知道怎么看，但其实很间单，每间公司都有自己的官网，你去看他的产品，找成立很久且规模大的基金，那表示叫好又叫座，再者，中间两个P是一体两面，基金经理人是People，他的投资流程就是Process，这两者都可以从口碑观察出来；最后一个才是去看绩效，绩效会建议至少看一年三年，多比较几家后，就会发现每家擅长的不一样。
▲张一明建议投资人从质化来选基金。（图／记者汤兴汉摄）
「如果从量化来选基金，那实在太多了，但我个人偏好以质化选择，一般人觉得这样很复杂，质化的东西看不到摸不着，但这些资料其实都找得到，第一次做当然比较难，但多做几次之后就很快了。」张一明说。
张一明认为，现在没有绝对安全的投资，绝对安全投资是要靠投资计划、投资纪律、资产配置、长期投资累积下来的。
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