外资逆势加码印度 韩股创24周最大净流出
美国经济数据强劲,引发QE提前退场预期,近期国际股市再陷入回档整理,外资在亚洲买盘明显缩手,上周仅逆势买超印度和台股,买超金额分别缩小至4.49亿美元与2.66亿美元,但二地今年以来累积买超已分别突破179亿与78亿美元,稳居亚股吸金双雄。反观先前倍受外资追捧的南韩股市则遭卖7.29亿美元,创近24周以来最大净流出。
受到泰国反政府示威活动影响,近期东协股市震荡加剧,上周泰国、印尼与菲律宾分遭外资调节5.87亿美元、0.96亿美元与0.46亿美元,且股市均回档修正,又以菲律宾单周回跌3.12%最重。
摩根台湾金砖基金经理人叶鸿儒表示,随着国际重大利空逐步消弭,外资下半年来对台股青睐有加,累积流入已超过74亿美元,占今年总流入金额的95%。他认为,未来台股走势将由经济复苏的景气行情接棒,以欧美中占台湾出口比例逾三成,伴随三地景气明显复苏,带动台湾企业获利动能增温,支持台股明年表现。
摩根南韩基金经理人崔光铉(David Choi)则指出,近期在日圆再度回贬的干扰下,影响韩国出口竞争力,拖累韩股走势拉回,单周下跌3.15%。不过,观察韩圜与日圆长期走势,彼此连动程度不高,搭配成熟国家景气持续复苏,韩股后市大有可为,近期拉回反可视为不错进场时点。
德盛安联四季双收入息组合基金经理人傅子平指出,亚股预期本益比约在11倍,低于美国的15.1倍与欧洲的13.2倍,以相对本益比来看,约为MSCI美股的0.73倍,极度偏离过去0.8到1倍间的区间,亚股相对具投资价值,只是美国量化宽松退场时间不确定,加大亚股的波动并压抑指数表现,但等变数陆续厘清后,预期企业盈余上修的利多将可吸引资金再回流亚洲股市。
至于今年遭外资卖超的印尼与泰国股市,傅子平指出,印尼预计明年四月九日进行国会大选、七月中旬举行总统大选,国会大选从明年一月十一日至四月五日间进行,依过去总统选举经验,通常印尼在选后股汇市上涨机会高,但在选情较明朗前,预期投资人应会暂时选择观望;至于泰国,建议投资人不宜重押,以动态的投资组合适时、适度纳入泰股部位。