网通设备产值大增 明泰营收重回成长轨道
▲受网路流量持续成长带动，整体网通设备产值持续成长，明泰(3380 ) 法人乐观明年获利。（图／资料照片）
受网路流量持续成长带动，整体网通设备产值持续成长，明泰(3380 ) Switch业务受惠于客户扩大下单，营收将重回成长轨道，电信商为增加ARPU推行IPTV服务，亦带动明泰营收成长，受二大产品线营收成长带动，法人乐观明年获利稳健成长喊买。
Switch ODM客户受北美企业放缓IT支出，出货量下滑，部分客户因受白牌Switch价格竞争，要求明泰降代工价格，导致MAN/LAN营收下滑，Q3营收55.64亿元，季减7.22%。业外收益主要因汇兑收益挹注，贡献获利1亿余元，税后净利1.35亿，季增39.79%，EPS0.27元。
但受惠各企业于年终执行IT支出带动北美企业用Switch出货增加，MAN/LAN营收将成长，加上台系品牌客户多在年终进行促销，将增加WiFi AP出货量，且802.11ac规格AP出货比重持续上扬，Wireless营收成长。
同时，出货给品牌商的新款IP-STB开始出货，带动Multimedia营收季增。法人预估，明泰Q4营收58.21亿元，季增4.63%，而税后净利1.07亿元，EPS0.22元。
虽第四季税后净利恐季减20.88%，但展望2015年，在2014年进行合并的二个北美ODM Switch客户，业务整合已于Q4告一段落，下单量将于2015年恢复常轨，以及新增的亚洲网通设备品牌商Switch新订单亦正式出货。
明泰新争取到的品牌商IP-STB订单，将持续挹注全年营收，将成为带动营收成长的主要动能之一。法人强调，明泰在2015年获利稳健成长之下，目前评价已落于历史本净比下缘位置，评价偏低，以2015年预估净值19元为目标价，上档空间有27%，给予买进投资建议。
明泰今（3）日股价盘中上涨1.34%，来到15.15元。而在权证市场中，根据权证王APP资料显示，目前连结明泰的相关权证标的有3档，为日盛AN、永丰9I、EU元大。
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