《电脑设备》飞捷订单动能回温 今年重返成长轨道

POS厂飞捷(6206)受新冠肺炎疫情冲击订单出货，使2020年获利降至近9年低点。不过，随着各应用场域陆续恢复营运，2021年迄今订单动能已明显回温，加上缺料影响仍在可控状态，预期第二季起营收均可望缴出双位数年成长，带动全年营运重返成长轨道。

飞捷受中美贸易战及疫情接连冲击，近2年营运均见衰退，去年合并营收44.32亿元、年减16.84％，为近7年低点，归属母公司税后净利5.89亿元、仍年减19.94％，为近9年低点，每股盈余4.12元则创新低。不过，公司仍决议拟大方配息4元。

飞捷19日应邀召开法说会，指出单季营收已于去年第二季落底，随着零售、餐饮、邮轮、赌场等通路场域陆续恢复营运，欧美客户先前暂缓拉货的POS机及自助服务机（KIOSK）既有订单亦逐渐回升，医疗用触控平板（Panel PC）需求则持续强劲。

飞捷指出，就英国子公司BOX与欧美客户接洽状况观察，包括专案进行询问及频繁程度均已感受到明显回复，预期随着订单动能明显回温，第二季至第四季营收均可望缴出双位数年成长，呈现逐季向上态势。

不过，飞捷指出，目前市场缺料状况仍严峻，公司透过提前备料、供应商支援及改采替代料方式因应，目前评估对在手订单出货进度仅略微影响，仍在可控范围。预期随着部分订单出货、重复下单（Overbooking）状况解除后，缺料状况应可在今年获得纾缓。

飞捷坦言，缺料随之而生的零组件涨价使成本提升，多少影响毛利率表现，公司将透过设计等方式尽力控制在一定程度，预期上半年毛利率回升动能相对较低，若缺料状况有所趋缓，则下半年将有回升空间。

观察飞捷去年各产品贡献，仍以POS占72％最大、触控平板22％、行动POS（mPOS）及KIOSK各5％。飞捷预期今年产品结构将与去年相当，其中行动POS受惠大客户需求复苏，今年出货动能成长可期，长期而言POS比重将持续下降。

子公司方面，BOX虽受英国封城影响冲击较大，使去年税后净利约941万元、年减达69.24％，但仍维持小幅获利。随着英国开始施打疫苗，公司预期第二季起营运将缓步回升。

而品牌子公司普达系统去年合并营收10.2亿元、年增达27.59％，改写历史次高。毛利率虽降至21.21％新低，但营益率略微提升至4.43％，创近3年高点。归属母公司税后净利0.37亿元、年增达45.54％，每股盈余（EPS）1.75元，双创历史次高。

据了解，普达系统去年虽受疫情影响，上半年营运转亏、每股亏损0.16元，但受惠取得大型呼吸器触控平板急单专案，使下半年营运三级跳、税后净利年增近13倍至0.4亿元，带动全年营运扭转颓势、逆势改写次高。展望今年，则看好新零售应用将持续复苏。