為什麼理論上今天美債是要下跌的？ 她：FED暗示降息後…市場有過度樂觀趨勢

台股示意图。图／联合报系资料照

今天重要的国际金融指标，是日本央行（BOJ）的会议对利率的决议，目前市场普遍预期日本在今日的会议还是会在-0.1%的负利率，不过市场包括三菱UFJ摩根士丹利证券（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley）、大和证券（Daiwa securities）和野村证券（Nomura Securities）都认为明年一月的BOJ会议，有机会宣告「结束负利率政策」。

换句话说，这几家机构认为日银将放弃殖利率曲线控制政策（YCC），不过最终结果还是要等今天会议结束以及对明年度利率的预期，不过无论如何，日本通货膨胀在2%持平的话，普遍市场认为这是合理的，原因是春季是日本劳资谈判的时刻，当消费者物价指数（CPI）在合理的、温和的正向上，对日本来说可以说是工资、物价、经济都进入了良性循环。

不过大家关切的「日圆走势」，台湾金融业者如：国泰世华银行首席经济学家林启超，则看好日圆将走升至130兑1美元。不过从日本财经机构对日圆的汇率政策则持谨慎态度，虽认为日本央行应采取措施防止日圆过度贬值，但也应充分考虑日本经济的实际情况，其中包含野村证券、瑞穗证券和三菱UFJ摩根士丹利证券等。

日本财经机构主要认为：

讲完日本回头讲一下美国，由于Fed暗示明年度降息后，市场有过度乐观趋势，所以包含Mester、Bullard、Williams及Harker等多位官员都出来喊话，指出Fed仍需观察经济数据，才能决定是否降息（因为降息的政策是因经济趋缓、为了刺激经济采取的措施）。

也因此美债收盘+2pb收3.93%，相关的美国20年以上公债ETF（以TLT来看）则下跌0.8%。

昨天台股热门的几档债券ETF，例如群益00937B、国泰00933B这二档月配息债券ETF（都还没开始配息喔）分别缴出5%及0.8%溢价的状况，可见台湾金融市场对「美国债券」交易的热度提升。

另外同样有网红权证小哥及分析师郭哲荣分在对「买什么类型债券」在网路上笔战。先前讲过很多篇美国债券，女子就不加入战局了。

只是再次提醒大家，从昨天「长天期美债」的反映，今天美债理论上是应该要下跌的，所以更要小心折溢价风险，可以前往各投信业者官网查询，快速帮大家列举几个成交量不错、而且折溢价也不高的，以下为昨日收盘数据：

至于群益昨天则全部溢价超过0.4%，其他家业者女子就不整理啰，欢迎大家投稿。

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