下半年布局 瞄准防御、成长股

美国大型成长股基金今年来前5名

美股第二季受到AI挹注，使第一季涨势再延续，法人持续看好美股下半年表现，聚焦有获利支撑的成长股，同时也关注上半年涨少的防御股。

联博投信股票投资策略师李长风表示，目前市场景气与股价出现分歧，象征景气领先指标之一的ISM制造业指数逐步下滑，但MSCI美国循环性类股防御型指数呈现向上走势，市场持续追逐。但整体企业成长态势仍将受景气疲软影响，预期评价面难以持续稳定扩张，下半年选股变得格外重要。

根据历史数据显示，通常在景气衰退伴随利率上升的环境中，成长股表现才会相对承压。李长风指出，随联准会升息次数趋缓、甚至利率有望在明年下降，未来成长股表现可期，尤其成长动能较不受景气影响的题材，如AI、云端运算、线上广告等。因AI仍处于萌芽阶段，可望维持强劲盈余成长动能，但高通膨、高利率可能使后续获利成长趋于和缓，也看好目前具评价优势的医疗类股，可望为投资组合增添防御力。

PGIM Jennison全球股票机会基金产品经理叶家荣认为，S&P 500企业获利可望于第二季落底，下半年逐步回升，预估11大类股当中，将有九大产业第四季可望实现获利正成长，其中搭上AI浪潮的Amazon、Meta、Alphabet、NVIDIA预计将成为S&P500成分股，为第四季获利增长的最大贡献者。