消费力复苏 陆股基金潜力大

大陆今年五一黄金周假期旅游数据强劲V型复苏，饭店、航空公司及免税店成主要受惠者。图／中通社

劳动节假期旅游(占2019年百分比)

解封后第一个大陆「五一黄金周」出游数据强劲V型复苏，投信表示，不论第一季GDP数据，或解封后第一个黄金周消费，皆有出色表现，显示经济已渐回到疫情前的成长轨道，有利分批布局陆股基金，掌握解封后低基期与经济回归正常的契机。

景顺投信指出，大陆今年五一黄金周假期旅游数据佳，饭店、航空公司及免税店成为假期消费热潮的主要受惠者，显示消费复苏仍将持续。根据文化及旅游部资料显示，黄金周期间国内旅游收入达人民币1,480.56亿元、年增128.9％，较2019年同期略高。出游人次的国内旅游约2.74亿人次，相当于2019年的119.1％，客运量反弹至2019年的104.5％，即国内出游人次及相关收入首次超过疫情前水准。

尽管成长率尚未达到大陆官方制定的「5％左右」目标，但预期随时间推移及疫情过后反弹走强，将逐渐带动更广泛的复苏，成长将有所加速。景顺投信认为，国家统计局在4月18日公布，第一季GDP增长率逾4.5％，超出4％的一致预期，显示大陆经济稳步复苏。

景顺中国基金经理人Mike Shiao分析，大陆重新开放带动消费者需求激增，进而成为经济复苏的主要驱动力，看好可抢搭大陆经济上涨趋势的产业，例如生活方式及消费产业将是重新开放的主要受惠者，投资人可分批布局来掌握解封后低基期与经济活动回归正常的契机。

日盛中国战略A股基金研究团队强调，陆股AI板块表现有所分化，但AI成为未来二年到三年的主线已成为市场共识，预计短线调整后，本轮AI行情应尚未结束，本质上还是国企改革，这需要时间验证，基本面的改善则需要持续追踪。根据过往经验，第二季行情与第一季财报关联度较大，基本面良好个股预计仍会有所表现，但考量到今年主线已往AI板块靠拢，关注焦点建议以AI成分较重的TMT为核心，并留意其他基本面良好族群。