新光金財務較弱 中華信評：維持台新金評等信用觀察狀態

台新金控。记者林伯东／摄影

中华信评今天确认台新金控（2887）与台新人寿长期与短期发行体信用评等的「信用观察负向」状态维持不变。同时，中华信评亦维持台新银行「twAA-」长期发行体信用评等的「信用观察发展中」状态。

评等理由指出，由于合并案尚待主管机关进一步审核，加上与财务实力较弱的金控集团合并可能受到影响，台新金控及其主要子公司的评等仍维持在信用观察状态。

台新金控与新光金控（2888）的合并案公布后，中华信评于8月27日将台新金控及其主要子公司的评等置入信用观察名单。合并案可能会使台新金合并后的集团信用结构面临压力。中华信评评估，新光金控（新光金控；twA/信用观察发展中/twA-1）集团的财务结构较台新金控集团的财务结构为弱。以拟制性基础来看，新光金控集团在合并后集团资产与资本中的占比为55%至60%，将对其合并信用结构产生一定程度影响。

中华信评亦认为，由于台新金控集团与新光金控集团皆颇具规模且营运事业体众多，台新金控可能需要额外资源来管理合并后的整合工作。不过，两大金控合并将提升集团的市场排名，且主要银行、寿险与证券子公司的市占率将显著提升。然而，合并后仍须有效整合方能发挥综效。

由于合并后台新银行的国内存款市占率将具一定规模（中华信评评估认为可能达到5%至6%），因此合并后该行的评等可能会因潜在的政府支持而受惠。不过，台新银行的评等变动方向仍将取决于合并案的执行情况而定。

台新金控与新光金控双方股东会已于10月9日通过合并案，下一阶段将申请主管机关审核。若该合并案因未能取得主管机关核准而未能实现，则中华信评可能会解除台新金控及其子公司评等的信用观察状态并确认评等。

若合并案得以实现，且合并后台新金控集团能够维持其合并信用结构，同时有效整合业务以及管理合并后寿险子公司的资本需求情况，则中华信评亦可能解除台新金控及其子公司评等的信用观察状态并确认评等。在评等获确认的情境下，中华信评会将台新金控、台新银行与台新人寿的评等展望调整为「稳定」。