中华信评：寿险业ROAA低 维持负向评等
▲新寿101年税后赚55.28亿元，主要归功于REAT、REIT等实现获利。 (图／资料照片)
国寿等5家国内寿险业者去(2012)年大赚逾360亿元，全体寿险业全年净赚约400亿元，为金融海啸来新高。不过，中华信评表示，寿险业2012年反弹获利的情势不代表寿险业者面临的信用风险结构有所变动，维持台湾寿险业的负向评等展望看法。
国泰人寿、富邦人寿、新光人寿、南山人寿、中国人寿5家寿险业者去年税后净利超过360亿元，若再加上三商美邦人寿、台湾人寿等，估计整体寿险业去年获利400亿元以上，为金融海啸以来最佳表现。
中华信评指出，台湾寿险业2012年已转为获利，结束了自2008年以来连续数年的净亏损或净损益两平的状态，但以平均资产报酬率ROAA来看，低获利率表现与资本水准的波动则仍持续对寿险业整体信用结构的改善形成限制。
中华信评分析师王珮龄预估，台湾寿险业者2012年的ROAA仍低，为0.3%，这个水准不仅低于最近这波全球金融动荡之前业者维持的0.4%至0.7%范围，同时亦较亚太区同业的表现为低。
王珮龄指出，低获利情况延续的时间已超出中华信评原先的预期，而且就当前利率水准仍普遍偏低、经济成长减缓、以及全球资本市场波动的情势来看，可能还会维持在停滞状态。
中华信评表示，与主要的亚太地区或全球同业相较，台湾寿险业者的资本缓冲空间因受投资波动的影响而依旧维持在偏弱状态。
台湾寿险业的资本水准尽管自2008年起已有所回升，但至今尚未回到2006年至2007年时的水准。
台湾寿险业者2012年10月底时的股东权益对资本比为3.6%，而2006年至2007年时的前述比值则较强，约保持在5%至6%间。
王珮龄补充指出，过去几年，寿险业者的总资产规模已随保费收入较为强劲的成长而增加，但其总股东权益则并未出现同步的增长，而且整体情况不大可能会在短期内获得改善。