台铁评等维持不变 惟财务体质偏弱

力求转型的台湾铁路管理局，体质改善之路又艰难了。中华信评8日以三项理由，将该公司的个别基础信用结构（SACP）下调一级至「twbbb+」。

中华信评分析师赖冠伃指出，下调台铁SACP一级的原因，包括：一、进展缓慢的土地开发专案、二、依旧偏高的资本支出，三、台铁持续升高的劳力成本，可能会使其财务体质在未来二至三年间遭受侵蚀。

中华信评同时确认，台铁的长期发行体信用评等为「twAAA」，短期发行体信用评等为「twA-1+」。此项评等的部份支持，来自可以及时获得来自政府的财务支援，且台铁所扮演的政策性角色。

台铁在2018年至2019年的资本支出，每年介于新台币130亿元至180亿元之间，政府负担七成至百分之百的相关支出，其余才是由台铁自行负担，中华信评分析，台铁2020年至2021年的租金收入应能维持在接近新台币40亿元的水准，这是过去五年来逐步提升的租金收入，但仍不足以抵销该公司的现金流出。