新闻分析－美中算力大战 神山挺得住？

美国对中国半导体产业实施更严重管制，包括应用在鳍式场效电晶体（FinFET）或环绕闸极电晶体（GAAFET）架构的16／14奈米或更先进逻辑制程、18奈米及更先进DRAM制程、128层或更高层数3D NAND等设备及技术将禁止出口至中国。

同时，未来美国企业若要对中国出口先进制程晶片或设备，都要先获得许可才行，但业内看法认为，多数申请案恐都会遭到封杀，只有在中国设厂的美国与其盟邦企业才有可能拿到出口许可。

面对这一波美国围堵中国发展半导体产业的新措施，业界认为，美中贸易战已延伸到「算力战」，台积电等台湾半导体厂恐怕都要配合。对台积电来说，中国客户每季度营收占比约介于11～13％，若扣除尚未受管制的成熟特殊制程或消费性晶片，中国高算力晶片对台积电营收直接贡献低于5％。因此，新法规对台积电直接冲击不大，间接影响需观察。

美国新法规后续会导致包括英特尔、辉达、超微等业者对中国出口高算力晶片受阻，但以辉达为例，原本第三季美国政府要求禁售AI及HPC相关A100及H100绘图处理器，辉达预期，若禁售令生效会对影响其季度营收4亿美元，约占其资料中心相关营收一成比重，但辉达之后已获得美国给予1年宽限期。

由此来看，美国业者的高算力晶片主要客户仍以欧、美、日等地区为主，未来就算少了中国市场，在高算力晶片的长期成长趋势下，此块市场未来几年就算出现短期的成长停滞，但市场结构性成长，终将抵消中国需求缺口。由此来看，新法规对台积电的间接影响仍在可控范围，不致于造成过多先进制程产能闲置情况。

面对半导体市场景气向下修正，台积电面对变化的反应算是相当冷静。近期业界传出该公司人事招募似已暂停（人事冻结），但实际上招募计划仍持续进行，只是各部门新招募人才，需要上报给部门最高主管核准才会放行。显示台积电对中长期的技术推进及产能布见建，并不因短期市场景气波动而改变。