《新闻分析》央行首季理监事会 「龙擡头、花叹息」(2-1)

「龙擡头」，市场原预测央行总裁杨金龙会「萧规曹随」，延续过去彭总裁的路线，「Follow」美国FED的步调，FED在前一天开会连5冻「按兵不动」，并暗示今年有3次降息。但杨金龙昨天的理监事会，针对升息半码，一开口就是「考量4月国内电价拟议调涨，恐形成较高的通膨预期，央行采取预防性升息。」在稳定物价和经济成长的选项中，央行升息半码显然对考量预防通膨怪兽的力道更重一些。

央行指出，若家庭电价调涨10%，估计将直接使本年CPI年增率上升0.09个百分点；若产业用电价格调涨10%，对通膨率可能有生产成本转嫁的间接效果，以及形成通膨预期心理的影响，估计将使本年CPI年增率上升0.18个百分点；并计直接效果计0.27个百分点。产业生产成本将提高，可能转嫁给消费者负担，转嫁程度将视市场竞争与通膨预期心理强度而定；惟通膨预期效果难以估测。

央行用「难以估测」，其实也就显示对电价上涨可能形成「结构性通膨」的重视度。