野村證券：矽光子需求大爆發 五台廠受惠

野村证券在最新出具的「光通讯中的矽光子技术」产业报告中指出，随大型语言模型（LLM）训练对高阶光收发模组的强劲需求，加上过往矽光子产品的低良率、高功耗问题已解决，将激励需求大爆发。路透

野村证券在最新出具的「光通讯中的矽光子技术」产业报告中指出，随大型语言模型（LLM）训练对高阶光收发模组的强劲需求，加上过往矽光子产品的低良率、高功耗问题已解决，将激励需求大爆发。

在矽光子产业全球供应链中，台厂主要集中在上游，包括SOI基板厂IET-KY（4971）、磊晶的联亚（3081）及全新（2455），以及负责晶圆代工的台积电（2330）及联电（2303）等，全都是可以注意的标的。

野村指出，相较于传统的三五族材料光收发器，矽光子技术更具有「双高一低」的优势，也就是高速、高密度整合、低成本。矽光子技术成为光通讯领域的一项技术选择，市场占有率预估将由2022年的25%倍增至2026年的50%，整体供应链将蓬勃发展，相关厂商有望全面受惠。

野村表示，如果光收发器能大规模生产，则可以透过高效率的半导体制造厂来降低成本。受惠于LLM训练对高端光收发器的强劲需求，矽光子在未来将愈来愈受欢迎。此外，由于供应链企业已解决前几代产品的低良率、高功耗等问题，将进一步推动矽光子产品在人工智慧（AI）数据中心的应用。

报告指出，在AI训练需求旺盛的推动下，AI数据中心对高速、低延迟、低成本及节能网路解决方案的要求愈来愈严格，矽光子价值链正在迅速发展。野村发现，从上游（即设计、SOI基板及磊晶）到下游（收发器及系统厂），愈来愈多的参与者进入这个市场。