疫情解禁快了 这2档报复性反弹 散户狂炒小心背后风险

疫情解禁透曙光！华航、易飞网股价报复性反弹 投资人只凭一股热血炒股 背后风险不得不防。(图/财讯提供)

随着疫情即将解禁，当初受到重创的航空业、观光旅游业，立即展开一波强势反弹；回归基本面后，冷静思考，这一波疯狗浪似乎来得有些过头了。

根据《财讯》报导，随着疫苗在全球陆续施打接种，各国政府评估疫情已经接近尾声。当初受到疫情直接冲击的观光旅游业、航空业，这一回在投资心态180度大转变下，立刻从「海啸第一排变成海景第一排」。举个例子，华航股价创下5年新高，易飞网也回到3年新高，但是，报复性热血背后的风险有多少？

兆丰投顾董事长李秀利说，台湾观光、航空股的飙涨，不只是市场预期心理反射，而是全球市场都动起来。当初受伤最惨的全球三大邮轮集团嘉年华集团、挪威邮轮及皇家加勒比海等，股价全面改写一年新高，已经回到疫情之前的水准。

《财讯》报导指出，航空股亦是如此，连巴菲特当初认赔的达美航空，股价也来到49美元，距离长年均价50美元，只差一步之遥。其他联合航空、美国航空及西南航空，也都重返多头之列。即使是这4大航空业最近公布的第4季财报，每天总损失仍高达1.15亿美元，但市场却充满着希望。

预期心理　让华航逆势高飞

而场景换到台湾，涨势更是凶猛。2月26日，当台股杀声隆隆，外资大卖台股944亿元时，华航却逆势走强，创下5年来的新高。这股力道，远超越美股，这也让财经主播都在问，「航空股还可以追吗？」

大展投顾总经理赖建承接受《财讯》采访时指出，现在华航的股价已经回到航空业荣景的水准，投资人预期景气复苏心理似乎有点过头了。特别是，市场上拿华航即将于3月起调涨美国货运3成报价，视作超级利多，带动航空股全面起飞，却完全忽略了航空业的现况。

回归到基本面，摊开近十年财报，就算没有疫情因素干扰，华航有着国营企业的包袱，经营体质就有问题，无法年年稳定获利，常常出现亏损。即使近十年中最赚钱的一年，2015年也只有1.05元，当时股价约15元附近。对照今日，2021年是否能赚钱都还未定，只凭借着一股预期心理，股价就已经来到14元了，是否反应有点过头？

《财讯》分析，若是撇开基本面，以华航过去十年平均价位观察，十元以下为相对低点，12元以上为相对高点，而且时间维持不长。这一回，华航来到相对高点14元位置，且创下101万张新天量，投资人若追高风险度大幅提升。

同为疫情受灾户的观光旅游股，这一波似乎也跟着全球三大邮轮集团展开报复性反弹，身为龙头业者雄狮，这一波反弹更直逼百元大关。带领着凤凰、山富、易飞网等大反攻。

《财讯双周刊 628期》