赵靖宇／宣董的错误v.s.投资人的矛盾

文／赵靖宇

小三对元配呛声，男人外遇，老婆要检讨，我讲是那个事件，那个女人，不用多说，上周闹的轰轰烈烈，差点盖过林益世的锋头，没想到小三呛的这么大声，隔天变成了小五，误入花丛的董事长口口声声说老婆是唯一，却一再做出对不起她的事，说真的，这个世界反了，全反了。

感觉很多事情都反了的不只我一人，最近一位好友采访一家大投信的总经理，这位总经理把他的感想下了一个结论，现在的投资有点反了，大家把股票基金当债券基金买，把债券基金当股票基金买。

怎么说呢，买股票或是股票基金无非是愿意尝试风险，赚取较高报酬，结果投资人现在最喜欢的是股息殖利率高的股票，转而投资高殖利率股票的高股息基金，不奢望赚到股价，有赚到股息就心满意足，风险能越低越好，投资股票基金的心态，变成了债券基金。

债券基金由于价格波动较股票基金低，一般是资产配置中保守的一块，与股票基金搭配，平衡风险，债券基金如果是投资固定收益工具，像定存单、票券、债券附买回和买卖断交易，利息收益不高但很稳定，很多大户及法人均把债券基金当作资金避风港，只是现在大家看债券基金大多比较那一档报酬率最高，配息配最多，选股票基金的条件移情在债券基金之上。

赵姐以前看过一份针对债券基金投资人行为的调查，多数投资人投资债券基金最重要的考量因素是风险高低，会申购债券基金是看上它风险低，可是在选择产品却以报酬高低做为选取标准，偏爱高收益债或是新兴市场债，是因为债券基金里的报酬和配息最高，有不少投资人认为只要是被归类为债券基金，其特性都属风险低的商品，而且对政府公债基金的认知是风险高于高收益债基金。

这份调查凸显投资人在投资目的和行为上的矛盾，买股票基金怕风险太高，买债券基金怕报酬太低，甚至根本不了解自己投资的商品，投资如此，感情与实际表现的矛盾亦是如此，于是爱情的世界反了，投资的原则也反了，或许有句话形容的最贴切，「知道是一回事，做又是一回事。」

合法的婚姻制度里，外遇是不忠的行为，男人却一直做违背良心的事，和有夫之妇在一起是不道德，但女人控制不了自己的心，投资的游戏规则里，追求高报酬的同时伴随的可能是高风险，投资人明明理解，却一再相信这个世界上一定会有报酬很高而且没有风险的好生意。

探究人性心理是相当复杂，但有一件事是可以确认，那就是投资人一直不断的产生矛盾，进而不停的犯错，要如何克服非理性行为上的偏差，赵姐想不出什么好方法，因为只要是人，都可能会犯全天下投资人都会犯的错。

这个世界很难反过来，因为那位受访的总经理私下说归说，他正在把股票基金当债券基金，把债券基金当股票基金卖给你，而你我也一如多数人的矛盾，被牵着鼻子走，我们不会是最后一批赔钱的人，而下一个犯错的宣董也会再出现，贪官永远不缺，无论投资或感情，怎么样可以少受一点伤，人性的恐惧与贪婪，权力与欲望，让我们好好思忖吧!

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