营收前十大 法人看旺半导体

上市柜企业11月营收前十大，法人积极加码台积电、大联大、日月光投控等半导体产业指标股。图／本报资料照片

今年前11月营收前十大个股

上市柜企业11月营收出炉，十档营收巨无霸个股本月以来透露出法人偏好度转向，三大法人卖超鸿海（2317）、广达（2382）等下游硬体股，却积极加码半导体产业指标股，包括：台积电（2330）、大联大（3702）、日月光投控（3711）等接连获得青睐。

外资券商对台积电的看法倾向看长不看短，对台积电中长线乐观，摩根士丹利证券日前虽示警2024年第一季毛利率可能跌破50％，然直指台积电有AI大趋势、产业复苏、技术领先等优势护体，维持「优于大盘」投资评等。

摩根大通、花旗环球、瑞银、海通国际证券等，也同样重申对台积电的看好程度。花旗环球证券半导体产业分析师陈佳仪认为，台积电2024年来自AI相关领域的营收比重亦将会持续提高，维持「买进」投资评等；摩根大通台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）也点出，2024年第一季是本波循环毛利率低点，接下来就会重新回升，不必太过忧虑。

日月光投控方面，最近也获得三大法人买超加持。中信投顾认为，智慧机与PC等库存已降至正常水位，预期2024年第二季起终端需求可望陆续回温，加上将有AI PC与AI智慧机等产品陆续问世，对于高阶封测需求也可望随之增加，受库存去化及需求逐渐回温，2024年营运将恢复成长。

中信投顾认为，在AI PC等AI边缘装置市场快速成长下，除了本身硬体升级需求外，对于IC先进制程与封装需求也将随之增加，日前升评日月光投控至「增加持股」投资评等。

前十大营收规模股中，纬创虽然12月以来遭三大法人卖超最多，调节张数高达4.7万张，但研究机构中不乏对其前景高度看好者，像是摩根士丹利、美银、汇丰、瑞银证券与凯基投顾等，都维持正向投资评等。

凯基投顾正向看待纬创2024年获利展望，主要因2024年伺服器营收占比将达47％，高于2023年的35％，2025年占比达55％，动能为AI GPU基板（H100、B100、MI300）与GPU模组营收扩张，由2023年约230亿元，成长至2024年约600亿元。