油价下档风险低 能源基金俏

原油、黄金价格法人预估中位数比较

OPEC+4月初意外宣布大规模减产，让能源下半年的「供不应求」提前引爆，法人表示，由于页岩油产量无法立即递补，使油价居高不下，即使油价未来没有大飙涨，油价大跌空间也有限，能源基金后市仍可期。

安联全球油矿金趋势基金经理人林孟洼分析，地缘政治冲击能源供给稳定性，凸显欧洲过度仰赖俄罗斯的能源政策需要再调整，然主要调整方向为加强新能源投资，降低对俄罗斯油、天然气和煤的需求，长期或可寻求能源自主的目标，短期供需失序的问题造成能源价格居高不下。

美国页岩油生产商为资本节制加上供应链问题，无法大幅回复产量，预期只能缓步增加，考量OPEC+则针对全球景气前景进行减产因应，加上加码减产的规划，料油价下档风险不高。

富兰克林证券投顾指出，下半年原油市场供应本已将趋紧，OPEC+意外宣布大规模减产后，OPEC与国际能源署皆预估下半年全球原油供不应求每日可能达200万桶。一旦投资人正视下半年可能面临的供不应求前景，预期将推动油价回升，能源类股虽受油价波动影响，但类股自由现金流量充沛资产品质提升，也将增加发放股利、买回库藏股等股东友善政策，仍具投资价值。

施罗德（环）环球能源转型股票基金产品经理林良军认为，能源转型是个不可逆的大趋势，从政策起点火的长期投资主题，因此，从产业链到基础建设，从碳税制到全球合作，观察到各种企业因应这样的世局改变而作出调整。

全球各国纷纷聚焦能源转型投资主题相关产业，能源转型主题的报酬相对领先全球股市。

林良军强调，应低碳未来的气候投资主题正要开始，欧盟不想重蹈覆辙于俄乌战争的能源危机风险，全力加速能源转型计划，去年5月公布RePower EU计划，预估未来十年将大幅扩增太阳能和风力等再生能源若要直球对决，因此，包括再生能源、传输与配电、能源储存、氢能与洁净能源等，都是值得关注的投资主题，能源转型、新能源投资趋势相当明确。